港股昨日先升後回，林鄭的施政報告處女作發表，市場頓起波濤，可能先前過分炒作地產股，到真的出台後方知要作重新估計，於是由恆地、新世界等拖累，急速回調，恆地更跌近百分之五，前日之得幾為昨日之失，可見波動之大。

　　恒指昨日最高見二八六二五，升一三五點，最低為二八三三○，跌一六○點。收市報二八三八九，跌一○一點。全日總成交一千一百二十二億元。

　　回說地產股，因為首置樓可獲政府津貼，將直接同現時之上車盤競爭。雖然二者為不同的市場，但如果不嫌首置盤之種種限制，但求解決「有瓦遮頭」，則三、四百方呎的買家，就未必買私樓了，大可以享受政府資助，何況將來之首置盤，乃同私人樓並肩而立，你根本分不出來，故除非不合資格，否則自會選擇買首置盤。怪不得發展商近期瘋狂推出小單位，賣得就賣，此為避免將來直接競爭所致。

　　如果上述分析未有遠離事實，那麼發展商未來規劃將不會再建太細的單位，改為建中型甚至大型單位。由於有政府首置盤充場，未來樓價特別是地價會作一定的調整，應不使人感到意外，一如股價，有上有落，僅地價、樓價就只上不落哉？由此聯想到長實，講過在港投資地產利潤將下降，似乎亦是言之成理也。長實部分業績轉型，增加投資物業比重，應是正確的抉擇。從這點看，長實的投資眼光還是值得給予點讚的。

　　我之指標股僅騰訊上升，餘皆下跌，升降比率為一比四。在以往，這是比較少見的，所以大家要注意是否一些升得太多的項目，已屆被人拋售獲利的時候？較令人寬心的是內銀股，昨日大都有一至兩格的上升，撐住指數不至太難看，居功至偉。