踏入十月第一個交易日，港股以大升近600點開局，多少有些出人意料。刺激大市上升的表面證供無非三條：人行定向降準、內地九月PMI指數較預期為佳，以及美股創下新高。

　　不過，用上述理由來解釋昨天如此強的升幅，尤其是內銀股的暴升，有點牽強。可以肯定的是，市場資金仍不願離去，而落後的金融板塊便成了風口。若本月公布的三季度業績理想，本月挑戰2015年大時代高位（28570點）的可能性大增。

　　港股市底強於預期，其實有多方面的因素。其中最重要的還是內地經濟的基本面出現改善；其次是相對於歐美，中國市場有十九大的憧憬，社會也穩定，加上人民幣債券市場的開放、A股明年納入大摩新興市場指數，令估值較低的人民幣資產水漲船高。此外，留在本港市場數以千億計的北水，更是港股的定海神針。外資過去動不動視港股為提款機的做法，現在不容易得償所願。

　　如果沒有突發因素，中資股估值重估的故事，十月份會繼續演繹下去。十月份有兩件事情十分重要：

　　一是內銀第三季度的業績會否超預期；

　　二是十九大提出的經濟改革藍圖，會不會有驚喜。

　　放眼全球，未來五年政經情勢穩定的經濟體，中國肯定排在前面。

　　中資股有估值優勢，中國經濟有清晰穩定向好的預期，筆者繼續對中國經濟投信任票。

　　內房股短期波動料持續，政府嚴厲的限售調控，會影響大多數內房股本月的銷售成績，而十九大會不會有針對地產的新理念出爐，存在着一定的政策風險，寄望內房再度帶動大市上升不太現實。