圖左起為恆安國際執行董事兼副財務總監李偉樑、執行董事兼運營中心總裁許水深、主席施文博、行政總裁及副主席許連捷、執行董事及運營中心副主任兼運營管理部總監許清池/大公報記者吳涵宇攝

　　市場競爭加劇，木漿價格續漲，紙品行業挑戰重重。不過，恆安國際（1044）通過優化產品組合、調整經營模式、擴大規模效益，依然交出較為理想的成績單，半年純利升13.9%至18.54億元人民幣，派息亦增11.8%至0.95元人民幣。受良好業績和增加派息帶動，恆安昨日午後一度抽升7%，收報66.05元，漲5.34%。/大公報記者 吳涵宇

　　據海關統計，今年一至八月內地進口木漿均價達每噸637美元，同比增長21.1%。木漿價顯著上升，令恆安紙巾業務毛利率下降2.4個百分點至35.3%。集團行政總裁及副主席許連捷指出，六月及七月木漿價格曾有短暫回落，但本月復又大幅上漲，料這趨勢將延續至年底甚至明年。

　　半年多賺14% 不打價格戰

　　面對原料價格壓力和激烈的市場競爭，許連捷強調，恆安既不願打「價格戰」，亦不會將成本轉嫁予消費者。他解釋，儘管木漿漲價拖累毛利率，但淨利潤未必受影響，集團會維持產品定價，通過減少促銷活動等方式平衡利潤表現。

　　許連捷續稱，衛生巾主要原料絨毛漿的供需仍然平衡，價格保持平穩甚至有所下降，加上產品組合優化，期內衛生巾業務銷售升7.2%至34.4億元（人民幣，下同），佔總收入約36%，毛利率更升至72%。他認為，內地衛生巾市場趨飽和，惟有不斷創新以迎合消費者需要。集團推出夜用甜睡褲等新品，又有網店和微商等電子渠道加持，預期全年銷售維持穩定增長。

　　期內，恆安紙尿褲業務收入下跌6.2%，執行董事兼副財務總監李偉樑解釋，與去年同期跌逾10%相比已有好轉。集團上半年紙尿褲電商銷售同比錄三位數增長，相信隨着電商渠道及母嬰店的投入加大，下半年該部分業務會大幅改善。

　　明年電商銷售冀佔10%

　　恆安上半年電商營業額按年增1.6倍達8.4億元，佔整體銷售比例由3.3%上升至8.8%，許連捷指與原有目標基本一致，計劃明年提升至10%水平。

　　此外，恆安四月起推行「阿米巴」經營模式，即將原有大型銷售團隊分解為數百個小團隊，根據市況自行決定營銷策略，有效控制銷售渠道推廣、促銷及員工費用，料下半年成效將更為顯著。

　　今年六月，集團完成收購馬來西亞皇城集團（Wang-Zheng Berhad），許連捷稱對恆安業績影響輕微，未來會繼續進行類似收購，以共享業務資源、整合銷售渠道。