大網7月29日訊（記者 李永青)招商證券發報告，指2017年下半年內地基建並不悲觀，基建未現疲態，主奮是PPP受到規管，但空間仍然巨大；城市軌道交通即將進入爆發期；下半年預計鐵路投資將發力；工程機械銷售旺盛，利用率高。報告認為，工程機械和鋼鐵行業上半年均錄得大幅增長，且2季度GDP再次超預期，市場對工業品行業的擔憂會在業績後釋放。50號文和87號文對基建行業的前期影響也會在3季度體現，認為業績後周期行業面臨一輪迴調，但行業基本面向好不改，回調後可逢低吸納，首選投資標的為中建國際（3311)、中聯重科（1157)、中國通號（3969)和馬鞍山鋼鐵（323)。

報告指出，3季度新訂單情況可能受到50號文影響有所下滑，但政府意在規管，而非禁止，對建企龍頭影響有限，而工程機械數據持續向好，下半年同比銷售仍有望提升10%。報告預計，挖掘機下半年銷售同比持平或略升。混凝土設備由於低基數，下半年仍可維持20-40%增長。目前工程機械利用小時數高，平均首付超30%，設備購買者主要為熟客，經銷商已陸續提價，此輪復甦的質量很高，隨着二手設備的逐步出清，2018年銷售額及毛利率均有繼續提升的空間。

報告又指出，鋼鐵企業盈利動能仍在，拐點關注庫存，認為2017上半年螺紋鋼的走強是由於總量收緊帶來的結構性短缺，在結構性短缺調整後，板材的盈利能力有望持續提升，行業整體盈利能力不會出現大幅下降。行業庫存仍處於低位，3季度鋼鐵企業仍可維持高盈利較為確定，認為供給側去除過剩產能只是手段，而目的是改善企業的盈利能力，未來供給側改革調控將更具彈性。