圖：沈華形容基金回報表現和資金流入規模均令人滿意\大公報攝

　　【大公報訊】記者黃裕慶報道：內地和香港基金互認（MRF）自2015年7月1日推行以來，至今已實施兩年時間。中銀香港資產管理執行總裁沈華表示，旗下北上基金推出大約一年，基金總資產值（AUM）顯著增長近3倍至32.3億元（人民幣，下同），回報率約7.8%（人民幣類別，下同），兩者都非常令人滿意。

　　中銀香港資產管理旗下的「全天候中國高息債券基金」，是其中一隻獲准北上銷售的基金，於2016年8月17日開始在內地公開銷售。截至去年7月31日，當時的AUM約為8.7億元；及至今年六月底，AUM大幅增長至32.3億元，增幅2.7倍。

　　配置境外資產需求大

　　AUM之中約15億元是內地透過互認基金的銷售總值，佔AUM大約46%。另方面，基金的一年回報率約為7.8%，而年初至今的回報率則約為4%。

　　展望今年下半年，沈華表示，他預期AUM仍有增長，惟增速或會放緩。雖然內地投資者對境外資產的配置需求仍相當大，惟在MRF安排下，基金在內地的銷售規模佔總資產的比例不能超過50%，故整體AUM增長速度也要視乎本地投資者的反應而定。

　　回顧過往一年資金流入基金的情況，沈華表示，共有兩個高峰期：一是MRF開通之初，當時正值人民幣兌美元貶值預期較大；另一個則是今年五月，湧入的資金約有10億元，而今年以來人民幣兌美元是略有升值。沈華解釋，這反映內地投資者日趨成熟，即無論人民幣是升值還是貶值，他們對境外資產配置的需求一直存在，情況一如境外投資者對內地人民幣資產也是存在配置需求，他估計資金雙向流通今年會更健康一點。

　　美加息影響料溫和

　　基金主要投資在中國企業於境外發行的高息美元債券之上。沈華表示，假如市場沒有出現系統性風險，他對基金回報是「抱有期望」，原因是高息債的票面息率比較高，加上市場供求關係仍然均衡，預期債券價格大致保持穩定。此外，基金組合的債券年期平均約為三年，即使美聯儲加息速度較市場估計快，影響亦屬溫和。