A股四次衝關，終於得償所願成功叩開MSCI的大門。MSCI周三凌晨宣布，分兩階段明年5月及8月把A股納入新興市場指數，獲納入的A股數量由169隻擴至222隻，增幅高達31%，當中包含了原方案中遭刪除的部分A+H股。所納入的A股總權重由原方案的0.5%升至0.73%。中國證監會發言人張曉軍指出，這體現了國際投資者對中國的信心，而中國未來將進一步完善境外投資者投資A股的有關制度和規則。」大公報記者 倪巍晨 實習記者 李寅舟

　　MSCI明晟董事總經理暨指數政策委員會主席Remy Briand表示，A股比重的提高，源於過去滬股通和深股通「得到市場檢驗」的准入狀況，希望中國繼續積極改善市場准入水平。MSCI明晟全球指數研究部主管Sebastien Lieblich亦指出，在本輪諮詢中，投資者普遍回饋希望加入A+H股，未來A股准入性提高後，會逐步擴大納入比例，包括互聯互通機制的成熟、滬股通與深股通單日額度的放寬、股票停牌狀況的改善，及對創建指數掛鈎投資產品限制的進一步寬鬆等。

　　穆迪：權重有望升至20%

　　初始納入計劃將分兩階段實施，獲納入的A股數量由169隻擴至222隻，增幅高達31%。MSCI表示，旨在緩衝滬股通和深股通當前尚存的每日額度限制，然而，不排除在滬股通和深股通的每日額度「被取消或者大幅度提高」的前提下，納入方案修改為一次性實施。

　　MSCI將開始演算多隻MSCI ACWI全球指數系列中，包含A股的暫行指數。這些暫行指數工具，是MSCI在納入A股所揀選的特定實施時段內，為全球投資者提供操作指引。MSCI昨日推出MSCI中國A股國際大盤暫行指數（MSCI China A International Large Cap Provisional Index），並於8月再推出全球及各區域的包含A股的暫行指數，其中包括MSCI中國暫行指數及MSCI新興市場暫行指數。

　　A股納入MSCI新興市場指數的下一步進程，可能涉及增加當前僅為5%的流通市值納入因子以及加入中盤A股部分。對於A股納入MSCI新興市場指數和MSCI ACWI全球指數，評級機構穆迪預計，在完全納入後，A股將佔MSCI新興市場指數20%的權重。美銀美林表示，台股和韓股當年全面納入指數需時6至9年，在考慮到A股的規模、開放程度和資本流動限制等因素，料A股全面納入MSCI新興市場指數需時更長。

　　有助推動人幣國際化

　　雖然中國股市和債市的規模分別居全球第二和第三，但目前景外機構所持中國股票和債券的佔比不足2%。「A股進入MSCI指數，表明全球股票基金經理的業績考核指標裏，開始有A股了，就開始需要調查研究中國和中國股票了。」野村中國股票研究主管、大中華區首席策略師劉鳴鏑如是說，而這種從個股開始的研究過程，將會影響海外投資人對中國債券、匯率和整個宏觀的看法。

　　安永審計服務合夥人湯哲輝認為，今後A股上市公司和投資者與國際規則和成熟資本市場規則將會越走越近，而國際投資者也將加大A股和人民幣資產的配置力度，這是有利於人民幣國際化進程。

　　香港證監會認為，A股市場對國際投資者日益重要，將鞏固香港作為接通內地股票市場的門戶角色。中國證監會也透露，將會同相關各方，進一步完善境外投資者投資A股的相關制度和規則，便利境外投資者通過包括跟蹤MSCI指數在內的多種方式投資A股。

　　申萬宏源策略首席分析師王勝相信，未來內地與香港市場與全市場的聯動性會顯著提升，兩地市場與全球聯動性的中樞亦會緩慢上揚。