聯儲局上周四開會後加息四分一厘，把聯邦基金利率目標調高至1.25厘，並預示今年再加一次，明年再加三次，以及在稍後時間縮減資產負債表。消息公布後，美元升勢轉強。但上周五，美元上升動力無以為繼，更曾倒跌。這顯示市場已完全消化了聯儲的加息，甚至縮表的預期，美元在目前的政治和經濟環境下，難望有大幅升勢。

　　美匯指數自年初升至103.2的14年來最高位後，持續輾轉下跌，雖然在4月份重上100以上水平，但其後再回落，近日更在半年低位徘徊。儘管聯邦公開市場委員會和聯儲局主席耶倫上周四發表了較預期更鷹派的言論，甚至首次較詳細地規劃縮表的過程，但是，似乎市場已消化了這些消息，以致美元未有明顯升勢。

　　美元在去年十一月特朗普當選美國總統後，持續上升，至今年初見頂。當時市場相信，特朗普的措施可催谷美國通脹的預期，甚或令經濟過熱，聯儲局或需加快加息。然而在特朗普就職後，多次表示希望聯儲局維持低息政策，且因醜聞纏身，致使市場對他所提出的經濟政策不敢寄予厚望，美元也開始尋底。

　　其實更重要的是，美國政府根本不想美元過強，不論特朗普或其他官員，都曾表達過對美匯過強的擔憂，令人懷疑美國政府是否仍然堅持強美元政策。因此，市場也對美元不抱太大期望。在缺乏信心支持下，美元後市將難望大幅反彈。