摩根士丹利發表報告，認為內地鋁業供給側改革將從三方面加強，中國鋁業（02600）盈利對鋁價變化相當敏感，預料成最受惠企業，市場尚未反應該利好，重申「增持」評級，目標價4.3元。

　　重申增持評級睇4.3元

　　該行表示，內地政府為降低北京空氣污染，料周邊28個城市的重工業冬季的生產將削減30%，令鋁的生產受到影響。部分企業會關閉，部分產能會重置，而產能重置料需要兩年時間完成。

　　此外，發改委將於九月完成違法建設項目的調查，預計約170萬噸已建成但未營運產能面臨取締，加上約255萬噸在建非法產能，合共425萬噸產能受到影響，佔中國的總產能約9%。

　　聯邦製藥目標5.6元

　　同時，摩根士丹利另一份研究報告，指聯邦製藥（03933）之胰島素獲得批文，相信將令公司成為內地糖尿病藥市場的重要藥品公司，又預期均價可錄上升，投資評級由「減持」升至「與大市同步」，目標價由2.5元升至5.6元。

　　該行稱，目前內地市場有三種第三代胰島素產品，料聯邦製藥旗下產品銷售明年有增長，加上料另一項胰島素產品可於2019年推出，相信2017至2019年的胰島素產品銷售可分別錄30%、32%及40%的增速，高於該行原先預期，加上其他藥物列入藥物名冊中，相信可帶動成品藥銷售在2017至2019年分別升10%、12%及15%。

　　大摩又謂，其6-APA產品的均價回升至每公斤170元人民幣，重返2015年初的水平，若價格穩定，相信其股價可較同業更具防守性。同時並預期公司今年可錄盈利，而2018至2019年則可錄6%及19%增長。

　　野村：歐舒丹睇18.6元

　　另外，野村發表研究報告，指歐舒丹（00973）去年純利為1.32億歐元，高於預期，主因實際稅率較低，收入為13.23億歐元，符預期。由於市場推廣、分銷及研發開支增加，經營溢利受壓。資產負債表維持穩健，手頭淨現金為3.8億歐元。該行下調歐舒丹目標價1.2%至18.6元，維持「買入」評級。

　　該行指出，以固定匯率計算，銷售見改善，主要由中國及日本帶動。管理層指中國銷售增長加速，而香港的跌幅進一步收窄。

　　該行將2018-19年的盈利預測下調6.8%及7%，主因推廣及分銷成本增加，同時歐洲的銷售放慢，但對中日等主要市場銷售則維持樂觀。