圖：人民幣匯價經過連日下跌後昨日回穩

　　人民幣持續於六年低位徘徊，反覆尋底。人民幣兌每美元中間價昨日報6.7258元，按日再跌160點子，惟在岸價（CNY）和離岸價（CNH）雙雙止跌回升，扭轉連日跌勢。在離岸市場，人民幣拆息全線上揚，翌日隔夜（tomorrow next）拆借利率一度高見12厘，惹來央行干預疑雲。分析相信是去年「8．11」後央行透過遠期合約買入人民幣的後續影響，預期拆借利率短期內仍然偏緊。/大公報記者 黃裕慶

　　人民幣中間價雖然跌穿6.72水平，惟CNY和CNH昨日大部分時間均比中間價走強。截至昨日下午4時30分，CNY報6.7139，按日微升9點子，扭轉連日來跌勢；截至昨晚10時45分左右，CNH則報6.7250，按日升28點子。

　　匯價低開盤中倒升

　　昨日下午四時左右，CNY、CNH幾乎同時走強，且於短時間內升勢頗急，幅度約60點子，惹來央行干預疑雲。此外，離岸人民幣拆息全線上揚，大部分升至月內高位，當中以1星期和2星期拆息升勢較急，分別報6.76厘和5.9厘；恒生銀行（00011）執行董事馮孝忠表示，翌日隔夜拆借利率更曾一度衝上12厘，反映離岸人民幣流動性偏緊。

　　對於離岸人民幣拆息上揚，根據市場人士解讀，大致有兩大原因：分別是央行挾高離岸人民幣息口，以減輕貶值壓力；以及沽空人民幣的活動重現。永隆銀行司庫蕭啟洪、中國光大銀行香港分行資金業務副主管顏劍文都說，兩個原因都可能存在，而拆息短期內料仍然高企，有機會傳導致存款息率。

　　歐智華：人幣大致穩定

　　另有市場人士說，央行去年透過遠期合約買入人民幣，這些合約陸續到期交收，「至今仍未完成」，以致拆息時見波動。渣打香港高級利率策略師劉潔亦說，昨日拆息上揚，相信與今年九月時導致隔夜拆息曾衝上23厘的原因相同，包括外匯掉期合約到期，以及當CNH跌穿6.7之後，可能有沽空人民幣活動出現；由於人民幣流動性持續波動，估計點心債發行量仍會偏低。

　　對於CNY及CNH現貨價強過中間價，蕭啟洪表示，人民幣中間價現時似乎反映市場走勢，多於引導市場方向。雖然他預期人民幣仍有微貶壓力，惟短期內估計仍會於6.7水平徘徊。

　　滙控（00005）行政總裁歐智華在倫敦出席「中國及人民幣論壇」時說，人民幣匯價已大致穩定下來，而外國投資者對人民幣資產的興趣持續上升。自今年三月開始，他指外國投資者在中國境內持有的政府債券，增加了逾150億美元。

　　歐智華續說，根據滙豐估計，境外投資者持有中國境內債券的比例，將於未來兩年由現時的大約2%增加至10%，約相等於1000億美元的資金流入中國。