近日有內地資金透過港股通已率先來港「掃貨」，港股通的使用額度明顯上升。中保監昨日公布，內地的保險資金將可透過滬港通投資本港的市場。過去，內險要投資港股主要是通過合格境內機構投資者（QDII），不過該額度已於去年用罄。粗略估計，將有潛在1.61萬億元（人民幣，下同）的內險資金透過港股通買港股。然而，市場認為內險資金較保守，未必能助港股重演大時代，料公用股及電訊股等防守型股份會受惠。」大公報記者 王嘉傑

中保監發布《關於保險資金參與滬港通試點的監管口徑》，當中明確容許保險機構直接開展滬港通股票投資，而不具備股票投資能力的保險機構，就要委託符合條件的投資管理人，又指出組合類保險資產管理產品，可以投資港股通試點股票。中保監指出，新措施將有利保險資金更為靈活地選擇投資目標，緩解資產配置壓力。

料對港股有正面幫助

現時保險機構都是要經過QDII購買港股，不過900億美元的QDII的額度大部分由基金公司持有，而且自去年3月後內地QDII額度已沒有增加，但是內險可投資的範圍卻於去年3月後獲放寬境外投資範圍，包括可在香港購買創業板股票市場。由於可投資的選擇增多了，但渠道卻沒有增加，導致內險資金在出境上「塞車」，故今次放開港股通渠道料對港股有正面幫助。

去年內地險企總資產為12.36萬億元，而據中保監之前規定，保險機構境外投資不得超過上年末總資產的15%，按此計算，最多可投資境外金額達1.85萬億元。根據內地媒體統計，至2015年底險企境外總額約為2400億元，扣除該金額後，最多可投資港股金額達1.61萬億元。中金分析師王漢鋒表示，中國近年保費收入以年均兩萬億的速度增長，假設可投資境外險資中，有10%流入港股，已為港股帶來300億元新資金。

未必重演港股大時代

於去年4月份，中證監宣布允許規模以萬億計的公募股票基金，可參與港股通，由於市場憧憬會有大量北水流入，帶動了港股連日爆升，被喻為「大時代」。然而，今次放開內險資金，業界卻認為歷史未必重演。耀才證券市務總監郭思治表示，內險資金與公募股票基金不同，未必會高追熱炒港股，而近日港股已上升不少，料資金會溉湧入公用股及電訊股等防守性股份。

博大資本國際業務總裁溫天納亦認為，雖然內險產品能參與港股通，對港股有正面因素，不過卻不宜過分憧憬，因保險公司相對謹慎，不會買入高風險股份，即使港股急升亦是消息炒作，以及想搭順風車的投資者入市為主。