歐洲局勢不穩，觸發環球寬鬆政策憧憬升溫，令近期資金流入亞洲區定息資產及高息股。同時，內地六月製造業PMI以及近期的通脹數據均低於預期，令下半年放寬貨幣政策的空間增加，下調存款準備金的預期正在升溫，相信國企指數成份股中具較高息率的交通銀行（03328）可獲市場注目。

　　交通銀行為五大國有銀行之一，業務範圍涵蓋商業銀行、證券、信託、金融租賃、基金管理、保險、離岸等綜合性金融服務。集團今年首季利潤僅輕微增長0.5%，持續表現持平。面對內地宏觀經濟放緩，以及淨息差持續收窄，料短線盈利大幅扭轉向上的機會不高，且貸款減值損失趨向上升。

　　惟是交行富有改革創新色彩，過去為首家引入境外戰略投資者的銀行，未來有望以較積極的方式進行業務結構調整，助其於經濟結構轉型的環境中保持穩定表現。

　　去年六月，國務院同意交行實施深化改革試點，主要包括深化內部經營機制改革及經營模式的轉型，料有利其拓展業務新領域及提高營運效率，從而推動中間業務的增長。

　　交行目前息率約6.3%，相信可受惠市場對寬鬆政策的預期。同時，該股亦可望受惠於近期資金追捧改革概念股的形勢。本周內地將公布第二季經濟增長數據，與經濟關聯度高的內銀股將趨向波動，建議4.9元買入，目標價5.40元。

（本人為持牌人士，並沒持有上述股份）