圖：瑞銀董事總經理、大中華區投資總監及中國首席經濟學家胡一帆（左）與瑞銀執行董事、特許財務分析師霍慧敏

　　【大公報訊】實習記者姚宇欣報道：瑞銀發表港股市場策略報告，將香港今年GDP增長預期由1.0%下調至0.6%，並料年底失業率將較第二季度上漲0.2%，達3.6%，反映本港經濟轉差。該行亦下調恒指今年年底目標，由原來22058點降至19910點。同時，該行看好五隻港股，包括香港電訊（06823），港鐵（00066），東方海外（00316），太古（00019）及永利澳門（01128）。

　　瑞銀看淡本港前景，除經濟增長較去年低，以及失業率上升外，該行亦料本港零售銷售將按年倒退10%，估計住宅樓價按年跌10至15%。並表示，深港通的公布以及外匯波動繼續為港股帶來不確定。在下行情境預測下，恒指年底可見17307點。該行選出6間最不喜愛的港股名單分別為國泰（00293），周大福（01929），利豐（00494），電視廣播（00511），裕元（00551）及九倉（00004）。

　　另一方面，7月8日美國勞工部公布今年6月美國非農業就業職位增加28.7萬個，遠超市場預期的17.5萬個。不過，市場仍預計聯儲局今年加息的機會較低。瑞銀董事總經理及中國首席經濟學家胡一帆料，聯儲局今年最多加一次息，或會選在美國大選後，12月份加息0.25厘，但最終是否加息與加息幅度多少取決於全球環境。

　　人幣年底貶至6.8

　　在低息環境下，瑞銀看好高息股及增長型股，如地產股和IT電訊股，不看好內銀股。胡一帆指內銀的不良率是不確定因素。縱觀全球股市，瑞銀最看好美股，建議增持IT股，能源股及醫療保健股。瑞銀特許財務分析師霍慧敏表示，美股市場盈利穩定，6月美國ISM製造指數亦創下七個月以來的新高，亞太區內則看好中國及印度市場。

　　此外，瑞銀料今年中國GDP增長6.6%，到明年會降至6.0%至6.2%。胡一帆指，中國的經濟增長呈「L」形，且正處於「L」的左側。她表示現時經濟下行是正常表現，若一味用政策刺激恐不利於轉型。同時，她預計中國政府會採用更多財政政策助經濟增長，以避免貨幣政策下資金流向資本市場而非實體經濟。英脫歐後美元強勢，瑞銀料年底人民幣兌一美元將跌至6.8，不過胡一帆認為毋須恐慌，因為人民幣貶值是人行「順勢而為」，且是「漸進、溫和的貶值」。