圖：螞蟻招股吸引大批資金搶購，凍資金額料達萬億元

　　全球最大「獨角獸」螞蟻集團（06688），以高達3.6萬億港元估值的姿態，正式踏上資本舞台，今午（30日）截購的H股，連日來料凍結萬億元資金。證券分析師認為，螞蟻業務可塑性高，其新股「值得一抽」，但畢竟其估值龐大，難以寄望首日爆升，加上其上市日期與美國總統大選相近，令表現增添不明朗因素。\大公報記者 李潔儀

　　將於下周四（11月5日）上市的螞蟻集團，為投資者帶來無限憧憬，未招股前已吸引大批資金湧港，等待認購這隻「巨蟻」。

　　耀才證券研究部總監植耀輝認為，螞蟻的投資價值視乎估值而定，不過，純以公司發展角度來看，旗下支付平台是一大賣點，加上其商業模式由支付平台作為主體，可延伸至不同領域，令業務發展趨向多元化，而且可塑性亦高。

　　貸款業務增長加快

　　風險因素方面，植耀輝指出，要留意中美關係對螞蟻的影響，畢竟美方有機會繼續禁止中資企業在當地發展，例如早前提出對北京字節跳動旗下TikTok的限制，未知相關的金融科技公司會否受到牽連。

　　至於螞蟻集團新股是否「抽得過」？「會多人關注，但（對股價走勢）不要抱太大期望。」植耀輝解釋，螞蟻估值已達萬億元級別，相信難以爆升，首掛升幅料約15%至20%。他續說，螞蟻將於11月5日掛牌，但該上市日期似乎有點尷尬，因為這是美國總統大選後數天，選舉結果或會影響螞蟻上市股價表現。

　　另外，時富財富管理董事總經理姚浩然認為，螞蟻值得憧憬，建議不妨入表認購新股，但他補充說：「如果全家總動員，每人抽一兩手吧。」

　　姚浩然提到除了支付系統，螞蟻還有微貸及理財產品，其中，貸款業務的增長速度持續加快。但他指出，要留意內地政策是螞蟻的主要風險因素，例如微貸業務會否納入監管範圍。

金融「中間人」促成交易

　　有「學者股神」之稱的恒生大學商學院副院長梁劍平亦指出，監管政策是螞蟻未來發展的潛在風險之一。但他認為，整個螞蟻仍在高速發展，又指其運作模式更多傾向是金融「中間人」，透過科技平台來促成交易，例如支付、貸款等，好處在於隨着網絡愈做愈大，交易額亦高，增速會更快。

　　「最重要是公司員工不算多，但仍有龐大收入，反映相關平台的效率高。」梁劍平提到，以螞蟻今年預測市盈率約40倍，不算昂貴，相信有機會「炒一轉」，直言「有閒錢值得抽」。

　　受惠數字貨幣發展

　　螞蟻集團最為人所認識的是支付寶，但市場憂慮隨着中國發展央行數字貨幣，或衝擊支付寶等第三方支付平台。

　　據了解，數字貨幣是由中國央行發行的法定貨幣，等同現鈔和硬幣，即使現時內地市場有各種電子支付，但流通於銀行體系外的現鈔體量仍然龐大。因此，市場人士認為，這與第三方支付平台的定位並無牴觸，甚至可受惠其中。正如央行數字貨幣研究所所長穆長春指出，支付寶和微信是金融基礎設施，是錢包，數字貨幣是支付工具，是錢包內容。

　　目前，在中國第三方移動支付市場中，支付寶與騰訊（00700）的微信支付合共佔逾94%份額，其餘競爭者有平保（02318）的壹錢包、蘇寧支付等。