左圖：計及美元貶值因素，美股上半年呈負回報。右圖：英偉達股價再創新高，創辦人趁機啟動股份處置計劃，高位出貨。

　　資金從美元資產出逃，情況趨嚴重。事實上，這邊廂，特朗普炫耀任內美股再創新高，那邊廂，華爾街上市公司高管、財經界猛人卻紛紛抓緊趁高出貨機會，大手拋售手上美股，以實際行動看空美國。

　　總結今年上半年環球股市表現，多年領漲全球股市的美股，表現令人失望。截至6月底止，道指、標指及納指年內分別僅升3%、4.9%及5%，跑輸MSCI環球股市約8.7%的升幅。其實，若不是近期市場憧憬聯儲局快將減息救經濟的預期升溫，刺激6月美股發力上升，推動標指及納指再創新高，否則美股今年上半年跑輸全球情況更加嚴重，令人憂心在全球減持美元資產之下，今年全年美股倒跌收場的機會很大。

　　關稅亂政 削美元信任度

　　事實上，今年上半年，美元匯價兌主要貨幣普遍下跌，兌瑞士法郎、歐元、英鎊、日圓、澳元、加幣及人民幣跌幅13.6%至1.8%。換言之，美匯全面走弱，美匯指數上半年跌逾10%，是半世紀以來未見。由於特朗普繼續向全球多國發出加稅威脅，更一度停止與加拿大商討關稅協議，歐盟亦表示已做好與美國關稅談判破裂的準備。美國與多國經貿關係緊張，削弱全球對美元信任度，今次美元跌勢並非周期性，而是結構性調整，未來一年再跌一至兩成的可能性很大。

　　美匯大貶值 投資回報見紅

　　外國投資者持有美股，表面上在今年上半年還有數個百分點回報，但計及美匯貶值10%的因素，實際上投資已見紅。若未來美元續跌，更不利美股債走勢，加速資金從美元出逃。過去數周，美股基金實際上走資近400億美元，折合約3000億港元，似乎醒目投資者紛紛把握高位出貨機會。

　　英偉達創新高 黃仁勳沽售

　　近日英偉達股價再創新高，市值突破4萬億美元，反映市場對美國AI芯片前景十分樂觀，但英偉達創辦人黃仁勳卻選擇此時啟動8.65億美元股份處置計劃，在高位大舉出貨，美股前景如何，大家應該心中有數。

　　此外，戴爾行政總裁Michael Dell亦在高位出售一千萬股，涉資12億美元。同時，亞馬遜創辦人貝索斯在市場出售近300萬股亞馬遜股份，涉資6.6億美元。

　　有商品化大王之稱羅傑斯，更表示沽清手上美股。

　　華爾街上市公司高管、財經界猛人不約而同沽售股票套現，看空美股不言而喻，投資者有很大啟示作用。