iShares核心日經225 ETF（1329.JP）為指數股票型基金，其持有代表日經225股票平均指數全部證券（超過綜合比率95%）的投資組合。

　　疫後日本經濟活力加速修復。2021年以來日本經濟進入加速修復期，在就業、通脹、消費與生產多個方面，日本經濟在疫情之後均出現明顯的變化，經濟動能與活力持續改善，經濟基本面改善是股票市場走勢穩健的重要基礎與前提條件。近三年日本失業率始終維持在3%以下，工資收入增速在近五年維持增長，並在近三年出現加速增長。失業率下降與工資收入增長為經濟增長提供了重要的原生動能，有力地帶動消費與生產的恢復與增長。

　　日經225指數代表優質科技與製造業公司。日經225指數選取的股票雖只佔東京證券交易所第一類股中20%的股數，但代表第一類股中近60%的交易量，以及近50%的總市值。日經225指數的前三大權重行業為資訊技術、可選消費與工業行業，三個行業合計佔指數權重超60%，日經225指數整體以科技與製造業為主。成份股TOKYO ELECTRON、軟銀集團、信越化學工業等個股是全球主要資產機構的重要持倉個股，海外大型投資機構大量持有日經225成份股，也使得日經225的走勢與美股的相似度較高，日經225指數是對於持有全球龍頭科技生產製造業資產的一種多樣化選擇。

　　日經225全收益指數配置優勢明顯。日經全收益指數將股息在投資受益也包含其中，因此全收益指數較225指數具有更加穩健的受益，以近五年的年化複合收益率為例，日經225與日經225全受益指數的年化收益率分別為11.02%和13.18%。除了指數自身漲跌趨勢，長期穩定的分紅受益也是日經225指數的重要優勢。

　　iShares核心日經225 ETF以日經全收益指數為標的，根據彭博終端統計，其參考股利率為1.81%，1年股利成長率為18.62%。綜合日本的宏觀經濟環境與日經225指數自身屬性，該指數具有較好的配置價值，根據對應的ETF標的和規模，建議投資者關注iShares核心日經225 ETF，建議投資者在3912日圓進行配置。

　　（作者為招商永隆銀行證券分析師、證監會持牌人士，並沒持有上述股份）