美國展開加徵關稅政策，導致環球市場急劇波動。由於美國銳意進入「再工業化」周期，故此必須重新審視投資策略。投資者應考慮加強投資與美國本土製造業和服務業相關的項目。此外，若中國以加快推行內部刺激經濟措施，因此國內消費行業可望受惠。

　　美關稅政策之下，全新的宏觀經濟與市場形勢可能會帶來經濟重整階段，對環球市場構成影響，依賴出口的東盟經濟體將面臨挑戰。由於貿易轉運的改變，越南和泰國等國家可能需要調整經濟模式。相比之下，印度經濟側重內部需求，在應對外圍衝擊時的表現相對穩健。投資者應考慮分散投資於內部需求強勁的經濟體，從而減輕地緣政治風險及加強投資組合的穩健性。

　　投資者也應留意估值處於歷來較低水平的行業，並透過檢視信貸息差以尋找有利的風險溢價，此舉有助發掘潛在的投資機會。

　　至於美國市場方面，美國優先政策可能觸發一些外資撤離市場。若美股的估值回復至長期平均水平，對美國及外國投資者而言，可望湧現大量投資機會。屆時為投資者提供策略性入市位。

　　現金為王

　　雖然當前市況充滿挑戰，但隨着估值重設，市場的長期回報潛力正在上升。投資者應考慮維持較高的現金配置，從而在估值重設時把握新出現的投資機會。

　　（作者為宏利投資管理亞洲區多元資產配置副主管兼高級組合經理）