圖：百度（09888）

　　近日，市場承壓於美國關稅相關消息，大市連續兩日大跌，昨日是今年首季之季結，市場密切關注美國統總特朗普加徵關稅對金融市場之衝擊有多大，因此銀行等一些不太受關稅影響之中概股漸成資金避難所。但預計年初至今由DeepSeek AI浪潮帶動的行情仍未結束，在受關稅政策影響的短暫陣痛後還將有望重拾升勢。長遠還宜關注新科技帶來的生產力提升潛力。其中，百度（09888）旗下自動駕駛業務蘿蔔快跑獲市場關注。

　　近期，「木頭姐」Cathie Wood旗下ARK Invest對百度的加倉引發市場關注。3月24日，ARK通過兩隻ETF合計買入百度股票12.9萬股，價值約1224萬美元（約9520萬港元）。這一動作與ARK在《Big Ideas 2025》報告中的判斷相呼應：自動駕駛計程車（Robotaxi）市場規模或將在5至10年內爆發至8至10萬億美元，而百度作為全球僅有的三家實現自動駕駛落地的企業之一（另兩家為Waymo和特斯拉），正成為該賽道重要的中國力量。

　　進軍中東市場 部署千輛車

　　百度自動駕駛業務的核心載體「蘿蔔快跑」已進入高速擴張期。截至2024年底，其在國內累計提供超1000萬次出行服務，安全行駛里程突破1.5億公里，且自2025年2月起實現100%全無人駕駛運營。更值得關注的是，蘿蔔快跑近期接連與迪拜、阿布扎比達成合作，計劃部署超1000輛無人車，標誌着中國自動駕駛技術首次在中東實現規模化落地。

　　百度業績顯示，2024年第四季度，蘿蔔快跑提供的無人駕駛訂單超過110萬單，同比增長36%。雖收入佔比仍低，但規模效應初顯；特斯拉計劃6月在美推出自動駕駛計程車，而百度已在中美之外開闢中東戰場。若其能在萬億級市場中分得1%至2%份額，將顯著提升估值天花板。

　　從公司此前公布的四季度最新財報看，公司傳統線上行銷收入同比下滑7%，凸顯搜索廣告模式受AI原生應用衝擊的挑戰。可見百度正站在傳統業務承壓與新興動能崛起的交匯點。短期看，智能雲與自動駕駛的增速能否對沖廣告下滑，將是股價企穩的關鍵；中長期而言，其在全球Robotaxi市場的卡位、AI to B生態的構建，或將成為估值躍遷的催化劑。投資者可重點關注兩大信號：中東訂單的規模化進展，及文心大模型4.5開源後的開發者生態回饋。同時也需要關注政策與安全風險，國內外自動駕駛法規以及安全事故可能影響落地節奏；中東市場基建適配、本地化運營等挑戰可能拉長盈利周期等。

　　（作者為獨立股評人）