圖：在美國的高通脹環境下，網購有着明顯的價格優勢。

　　筆者此前撰文《男性消費與寵物經濟》對雙11最新銷情進行分析。眼下黑色星期五（Black Friday）與網絡星期一（Cyber Monday）剛剛過去，也為我們觀察美國消費力走勢提供了一個絕佳窗口。數據顯示，今年「網一」消費額同比增長9.6%，實現了124億美元的歷史新高；「黑五」的成績單也超出預期，同比增長7.5%達98億美元。根據數據公司Adobe Analytics統計，整個購物周（從感恩節到網絡星期一）的總收入達到380億美元，比去年增長了7.8%。

　　需指出的是，銷售數據出現了結構性「溫差」。對於線下門店，外媒以《A lot quieter》（安靜太多了）為題形容銷情的慘淡，而電商業績則展示出了強勁的勢頭。深究背後的原因，一方面，疫情期間形成的居家辦公習慣促進了美國的網購滲透率。數據顯示，美國每月網上零售額從2019年的600多億美元上升至2023年的1180億美元，其佔總零售額的比例從14.3%上升至19.3%。另一方面，在美國的高通脹環境下，網購有着明顯的價格優勢。

　　電商打折反響熱烈

　　美國居民的消費降級傾向，在拼多多（PDD.US）旗下跨境電商平台Temu身上得到很好印證。今年以來，Temu加大了美國市場的折扣力度，從競爭對手Shein和亞馬遜手中搶走大量的價格敏感型消費者。據彭博Second Measure數據顯示，該平台5月份在美銷售額首次超過Shein，自此領先優勢每個月都在擴大，9月Temu美國銷售額已是Shein的兩倍多。

　　而在11月28日，拼多多公布了第三季度績報。該集團實現營業收入688.4億元（人民幣，下同），同比增長93.9%；錄得淨利潤155.4億元，淨利潤率為22.6%。相比於市場此前「537.7億元營收、129.74億元淨利」預測，公司的超勁業績主要歸功於跨境業務的大幅增長。

　　據悉，目前多多跨境（Temu中國賣家中心）每天出口包裹量超過40萬個，日均貨重高達600噸左右。

　　線下銷售持續走低

　　在現金補貼消耗殆盡的背景下，美國居民正在逐步縮減開支。外媒報道，今年「黑五」之前的3個月裏，不少中產家庭青睞的產品銷售出現了兩年以來的最大降幅，其中包括蘋果、Coach和Nordstrom等品牌。

　　萬事達卡的數據也顯示，在不考慮通脹因素的情況下，今年美國零售銷售額（包括線上及線下）同比增長2.5%，而2022年這一數據為12%。

　　此外，隨着美聯儲大幅加息，美國商業銀行平均信用卡利率已大幅抬升至21.2%，外界擔心在如此高的利率之下，消費者違約率將會上升。密歇根大學本月22日公布的調查數據顯示，11月美國消費者信心指數為61.3，比上個月下降2.5個指數點，降幅為4%，這已是第四個月連續下降。由此可見，美國居民的消費韌性正在「軟化」。