圖：目前A股市盈率低，是長線吸納的好時機，預期保險、社保基金等會逐步加倉股市。

　　中國深化改革開放，經濟持續穩健增長，表現優於全球經濟，人民幣資產吸引，尤其是估值只有美股三分之一的中資股。有美資基金揚言，趁高減持日本股票，換馬吸納中國股票，亦有新加坡、中東主權基金趁低掃貨，增加中國市場投資比重，看來中資股已處於底部，隨時反攻。

　　第六屆中國國際進口博覽會昨日開幕，整體規模與參展數目是歷來之冠，反映中國深化改革開放，與全球各國分享發展機遇及增長紅利，展現合作互利共贏，為中國與世界經濟注入動能，上證綜指與恒指在3000點與17000點附近有不俗支持力。

　　看好中國科創 押注先進製造業

　　環球投資市場持續受困高利率，即使美長債息稍回落，但仍處於16年高位。30年期美國國債續在4.8厘水平，較年中急升近1厘，加上美股估值高昂，調整壓力猶在，反而中國股票估值處於歷史平均水平以下，目前滬深股市及港股平均市盈率13倍與8倍，具相當值博率，值得趁低吸納。

　　首先，中國經濟基本面向好，財政與貨幣政策操作空間大，有能力應對內外各種挑戰。事實上，中國創新發展強勁，科技自強自立步伐加快，例如華為集團推出使用自家研發5G芯片手機之後，又將推出5.5G產品解決方案，網速比5G快10倍，繼續領跑全球。此外，中國成功構建了255個光子的量子計算原型機「九章三號」，運算比目前全球最快超級計算機快一億億倍，大大有助中國科技研發突破，為經濟發展不斷注入新動力。據報科威特投資局、阿布扎比投資局頻頻出手加倉中國股票，重點布局先進製造、生物醫藥板塊股份，押注中國科創發展，而新加坡GIC亦增持李寧股份，以實際行動看好消費內需拉動中國經濟增長。

　　其次，中央匯金8年來首次增持A股，買入ETF產品，並預告未來半年繼續吸納四大國有銀行，具有啟示性，展現對經濟前景保持信心及反映股市估值吸引。目前內銀股市盈率3倍，股息率接近10厘，當前是長線吸納的好時機，預期保險、社保基金等長線資金會逐步加倉股市。

　　經濟復甦 股市估值迎修復

　　值得留意的是，這次中央匯金入市吸納內銀等權重股，也是向肆意做空中國的大鱷炒家發出警示，具有震懾作用，炒家隨時被挾淡倉，注定失敗。

　　第三，外資續看好中國經濟，中資股低位有承接。滙豐控股收購花旗在中國的個人財富管理業務，而太古集團在內地與香港部署千億元投資計劃。另外，摩通、高盛、德銀紛紛上調中國經濟增長預測。國際貨幣基金組織估計今年中國經濟增長5%，而今年美國及歐元區經濟增長預計只有2.1%與0.7%，中國經濟增長繼續領先全球。估值偏低的中資股持續吸引資金流入，大行普遍建議增配中國股票，預期MSCI中國未來12個月升幅達15%。

　　中資股大好友也包括美資基金。據報景順正在換馬，沽日股轉吸中國股票，相信中資股再跌空間不大，有力反攻。中國經濟長期向好，A股與港股料觸底回升，中資股估值大修復值得期待。