圖：新地末期息高達三元七角，但因為大牌要沽，股價便捱跌。

　　港股昨日先低開後反彈再軟落，恒指二四○○○關的「保衛戰」已經提前打響。有人說，昨市之弊病在於過早反彈而讓淡友有機可乘，得以在相對高位回吐。如此一來，守關的好友就更添壓力矣！好在最終轉趨牛皮，才告穩定下來。

　　恒指昨日高位二四五○九，升三一七點；低位為二四一三一，跌六十一點。收市報二四二○八，升十六點，成交一千八百九十億元。

　　個別發展成為主調，新經濟股中，騰訊、美團上升，阿里巴巴再創歷史新低。阿里之弱，在於其整改似乎仍未到位，「瓣數」太多，予人鞭長莫及之嘆。

　　本來，以十七倍市盈率計，已達可接受水平，問題在於阿里過去太大手大腳燒錢，根本未有考慮如何回饋小股東，「派息欠奉」的政策相信越來越行不通了，而無序擴張亦成為眾矢之的，加上還要對社會負責，主持人確實有點手忙腳亂。希望阿里的沽家不包括原始股東吧。

　　以恒大汽車來講，原始股東中策定價每股二元二角全沽所持服份已經失敗，因為該股昨日最低為一元六角六仙，收報二元○二仙，均在限價之下，可見景況之慘淡。反而恒大反彈，看來人們估計的是：恒大的樓盤不會爛尾，各地政府和住建部門定必介入，控制專項資金，不得挪用作其他用途，以保樓盤正常興建及交付予買家。另外，該關停的投資，應早作決定。恒大汽車若再找不到人接手，等着的命運已不言而喻了。

　　個別股份連日來均見到有基金洗倉的現象，反映了一些基金仍在減持港股，不過我認為港股跌到這個水平，已有一定吸引，所以縱然有基金拋售，也不用太過介懷，一於各有各做可也。例如粵海投資（00270），才宣布其附屬粵海置地（00124）投得廣州白雲區三幅綜合用途地皮，作價一○二億元人民幣，結果卻惹來大戶狂沽粵海投資，使之低挫百分之四點五。至於粵海置地就上升百分之一點二。如此背馳，百思不得其解。自然，大戶洗倉，也不必作何解釋，等錢用就要沽，有時就是這樣簡單。

　　本地地產股多數上升，新地是少數下跌者。何以新地轉弱，難道投資者不愛收三元七角的末期息？這亦是另一個無法以常理推斷的問題，只可以答：因為有大牌要沽，所以便跌了。