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大行分析/油價推動 中石化料衝4.4元

時間:2021-01-13 04:23:55來源:大公報

  瑞銀發表研究報告指中石化(00386)下游業務具韌性,加上油價也成為推動力,該行調升2020年每股盈利預期至0.23元人民幣,以反映第四季下游業務強勁及第三季管道資產處置收益;同時分別調升2021至23年每股盈利預期24%、15%及13%,主要反映較低折舊預測,但該行盈利預期仍較其他券商低9%至17%。該行指,公司一直緊跟發改委公布的基準汽柴油零售價格至年底,即使庫存按年增加25%至35%,相關折扣還一直收窄,該行相信這是國企品牌具有定價力的強大證明。該公司石化產品的價格差在去年末季普遍上升,部分產品如PE/PP和PVC去到上升周期水平,雖然該行相信上升周期狀況將消退,仍能明顯推動上半年盈利。該行調升中石化目標價5%至4.4元,評級「買入」。

  冠德基本面穩 股息高

  摩根士丹利表示,去年內地管道改革按計劃進行,相信天然氣行業將在2021至2025年,首先建立市場主導的供求機制,以實行價格自由。中石化冠德(00934)去年股價累跌17.7%,跑輸大市,公司基本面並無轉差,股息吸引具估值上升潛力,將評級由調升至「增持」,目標價則由3.4元降至3.31元。

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