港股昨日好淡爭持，注意力幾乎集中在新經濟股之上。恒指高低波幅雖然只是三○○餘點，但新經濟股份的股價上落都在百分之十或以上，市場人士用「炒到痴痴呆呆」來形容一眾新經濟股的波動，有心人開始告誡，要小心形成泡沫和殺傷力。

　　投資者尤其是小投資者，對新經濟股的憧憬、愛好，是可以理解的，但有一點就是其估值問題，以現時的市價，有不少是「一味靠估」的，根本難以用業績來衡量，「預期」、「估算」多於一切。同時，對待這一類型的股份，必須接受新的概念，就是在初期營運中，未必能賺錢，而是大大的交投額，大大的成本運作，而相對盈利來講，就並不吸引，有的在可見的將來根本不會派發股息。他們說，這一類股份，是靠股價波動來賺錢的，不是用來收息的。

　　我個人不評論這種看法，但只想指出一點，就是參與這一場遊戲，「食得鹹魚抵得渴」，股市不會是「單程路」，到了某一個高點，必然會掉頭走「回頭路」，大家在玩得興高采烈之時，且容我潑點冷水。

　　香港疫情被形容進入「第三波」，這對經濟復甦還是有影響的，估計短期股市只能個別發展互有升降，不易大力推高指數，還好的是一些沉寂多時的股份，已有大戶出來「打點一切」，使股價不至過分低殘，不過，銀行股和本地財團股的壓力較大，短期還未見有改善的機會。特殊強勢是陳啟宗的恆隆地產，昨升百分之四點六，創五年高位，此股本月三十日宣布業績，幕後人似有智珠在握之勢。

　　本周我頭牌推介了三隻股份。其一是阿里巴巴（09988）昨勁升一成，其二是粵海投資（00270）昨升百分之三，其三是上海實業（00363），十二元七角至八角水平可以吸納。昨日，我亦在十二元八角四仙買入若干。此股周息率有七厘多，中期息上次派實物股份「上實城開」，所以在周息率上當成「無息派」，全年息只計四厘，估計今次應恢復派現金中期息。以七厘息計，何懼之有？

　　恒指昨收二六二一○，升八十點，成交二千零六十八億元。