圖：中國防控疫情取得較大成效，復工復產穩步推進，令積壓訂單交付步伐加快

　　中國上月外貿優於預期，復工復產帶動出口跌幅大幅收窄，內需動力釋放支撐進口止跌回升，但歐美經濟受累疫情，預期未來數月外貿表現將會較為反覆。

　　隨着製造業復工復產與居民生活正常化，中國外貿呈現好轉，上月以人民幣計價的出口跌幅顯著收窄，進口更止跌回升，顯示內需動能逐步恢復。由此可見中國外貿韌力強，迅速走出疫情低谷，有能力化危為機。今年首季中國已重現近千億元人民幣貿易順差，扭轉今年首兩個月貿易逆差的情況，這對經濟持續反彈有正面影響。

　　港貿易勢先受惠

　　中國上月外貿表現優於預期，出口僅跌百分之三點五，較首兩個月收窄十二點四個百分點，進口則上升百分之二點四，逆轉了首兩月百分之二點四跌勢，為世界經濟與國際貿易注入強心針，包括港股在內的亞洲股市昨日普遍上揚。事實上，背靠國家的香港將首蒙其利，特別是轉口貿易直接受惠內地出口回穩，一定程度紓解經濟下行壓力。

　　受累疫情，全球經濟與國際貿易受到嚴重打擊。世界貿易組織預測今年商品貿易跌幅至少達到百分之十三，即使中國首季進出口貿易見紅，出口與進口分別錄得百分之十一點四與零點七跌幅，但表現已算不俗，且明顯出現一些積極變化。

　　進口回升內需發力

　　一是三月中下旬，中國出口已回復正增長，這與防控疫情取得較大成效有關，復工復產穩步推進，令積壓訂單交付步伐加快。二是包括豬肉等消費品進口在首季增長百分之十三，可見內需保持活力，為經濟反彈提供重要的支持作用。三是中國對東盟與「一帶一路」國家的進出口貿易逆勢增長，尤其是前者受益於中國─東盟自貿區協定升級，目前東盟已超越歐盟成為中國最大貿易夥伴，從中可見中國外貿市場多元化、減少依賴歐美市場見到成效。

　　無可否認，中國上月外貿數據並未反映疫情對歐美經濟造成衝擊。事實上，新冠肺炎疫情在全球不斷擴散，尤其是歐美疫情才在三月中開始大爆發，短期難言見頂回落，封城封關措施已拖累歐美經濟陷入衰退，對中國外貿構成負面影響，出口廠商正面對訂單推延，甚至取消問題，預期在未來數月浮現出來，令外貿表現較為反覆。

　　不過，中國外貿抗逆能力強，可以應對外圍不穩定環境，化險為夷。

　　跨境電商成新引擎

　　例如疫情之下，阿里巴巴旗下跨境電商業務呈現快速增長，最近廣交會亦以網絡方式進行。換言之，中國跨境電商市場潛力巨大，成為推動外貿增長的新引擎。

　　儘管世界經濟不景氣與國際商品貿易萎縮，但中國外貿表現可望優於全球，有能力、有信心脫穎而出。