里昂發表研究報告，指如之前述及，預期江南布衣（03306）管理層今年將焦點轉至優化戰略及經營效率。隨着2018至2019年推出多個品牌，該行料管理層有需要監測其增長引擎及業務模式，特別是年輕及新興品牌。里昂稱，改造或導致短期增長放緩，但欣賞公司決心推動重整，以避免「硬着陸」，並料可帶來長遠穩定增長。

　　報告稱，隨着持續加重批發業務佔比，預料今年上半年純利增速將快過銷售增長。考慮辦公室遷移料延遲，里昂認為，今年純利10%增長指引屬合理。由於品牌具知名度，料今年同店銷售可維持正增長。該行下調江南布衣2020至2021年度銷售預測介乎5%至6%，但僅下調純利預測介乎1%至2%。

　　考慮2020至2021年增長展望放緩，里昂下調其估值基礎，由明年預測市盈率15倍降至12倍，目標價相應由20元降至15.6元。考慮估值相當於撇除現金後今年預測市盈率7至8倍，股息收益率達8%至9%，重申評級「買入」。

　　同時，里昂發表的研究報告指，根據「券商中國」與內地險企首席投資官所做的調查顯示，大部分受訪者對2020年整體投資展望看法中性，而有三分一則看法正面，至於今年表現能否跑贏去年看法則各有不同，有大約33%人認為今年將更差，29%認為將較好，而另外29%則認為難以估計。受訪者認為在眾多投資風險中，有56%受訪者認為中美貿易戰不確定性最大，而認為是利率下行的則只有11%。

　　籲增持華泰國壽

　　該行認為A、H股估值上均吸引，特別是在A股方面有75%受訪者認為今年機會將較風險多。板塊方面，分別有26%、23%及19%的受訪者喜歡科技、金融及健康護老行業，消費及房地產分別有17%及15%。而在H股方面，有70%受訪者認為港股市場有較大機遇，其餘30%則認為有策略性機遇。

　　該行認為在資產短缺的情況下資金仍會流入股市，相信將惠及券商股及保險股，故籲增持相關行業，在股份方面則看好華泰（06886）及中國銀河（06881），予買入評級，而中國人壽（02628）評級則為「跑贏大市」。