近月，中美貿易戰談不出結果令股市因此出現較大下跌，但當全部焦點都放在中美貿易戰令到股市下跌之時，其實因為貿易的爭端，也促使美國減息的機會上升，對美股以至全球進入減息周期是一種利好因素。反而因為中美貿易戰，令到貨幣政策環境有利港股。

　　作者已經不是第一次指出，特朗普說穿了就是一個商人，也當然明白自己要爭取連任美國總統，美國的經濟表現及股市表現將是他最佳的成績表。從這幾個月的表現來看，美方在談判的表態突然轉強硬，特別是當臨近貿易談判有結果時立場就越強硬，其實是希望在談判中可以榨取最多的成果。

　　之所以特朗普政府可以不怕進入談判破裂後的雙輸局面，究其原因就是當股市因為談判結果而感到失望時，可以轉向迫使美聯儲要減息穩定美國經濟。若中方在談判中突然放軟腳步，美方則可獲得意外收穫，再在幾個月後隨時又爆出新的貿易議題，確實是一次極高明的棋術。

　　上周五，美國勞工部6月7日公布的數據顯示，5月美國非農新增數據僅為7.5萬，遠遜於預期18.5萬的預測。市場開始解讀，在美國與更多國家出現貿易爭端之下，會令到美國經濟繼續失去動力。美聯儲因為經濟數據的表現，最終特朗普通過自己的行政表現迫使美國由加息周期轉回減息周期，利好美股表現。

　　2018年底時，市場曾預期美國2019年會加息兩次，現時市場卻預期會作出減息，這將有利中國在貨幣政策上的政策空間。在2019年初，市場就因為憧憬美國2019年加不了息，以及中美貿易談判有好結果，恒指一下子由相對低位反彈。

　　現時作者認為市場消化減息的反應只是開始，未來相信還有更多憧憬反映在股市中。加上另一方面，中國今年本來就是要加快A股改革的一年，現時政策空間加大，自然有利中國股市及經濟回穩。

　　在港股中，作者認為無論是內地大型地產股或是香港地產股龍頭新地（00016），都相信會有不錯的表現，加上不少股息率回報尚算不錯，絕對稱得上具有防守力。