圖：上周五美股道指就重挫四六○點，對今日重開的港股，肯定會有壓力

　　上周股市三升二跌，恒指收報二九一一三，較前周上升一○一點，是第二周上揚，兩周合共升了八八五點。

　　五周升降韻律為：升跌跌升升，仍處強勢。十周則是：升升升升跌升跌跌升升，七升三跌，也沒什麼問題。不過，在強勢的背後，卻潛藏了若干隱憂，值得關注。

　　從走勢看，今年由一月三日的二四八九六低點起步，至上周三月十九日的高點二九四八六，共升四五九○點，為時不足三個月，從任何角度看，都相當可觀。因此，這就對四月的股市構成更大的調整壓力。

　　其次是市場最關注的中美貿易磋商，將在三月底至四月間有雙邊互訪，以完成協議最後文本的草擬。不過，在這一段日子，擅打「口水戰」的特朗普又不斷隔空放話，一時說進展良好，一時又說對中國入口貨加徵的關稅不能取消，直至確認中方會履行規定為止。對於美方的放話，中方一向不予理會，只是透過談判桌努力取得互利共贏的條款。否則，不會放棄，這也是大家知道的中方底線。為此，對中美貿易磋商的複雜多變，還得給予更多的關注。

　　第三，是特朗普的到處點火特性一點也沒有收斂。繼在中東一再挺以色列而觸怒阿拉伯國家之後，又把矛頭指向其所謂盟友歐洲，將與歐盟進行貿易談判。這一場新的貿易戰與中美貿易戰不遑多讓，影響同樣廣遠。

　　第四，美歐經濟一籌莫展，每況愈下，數據顯示疲弱難興，這令美歐股市大幅向下，上周五美股道指就重挫四六○點，對今日重開的港股，肯定會有壓力。恒指二八八○○是第一防線，若不保就退至二八五○○，而二八三○○將是最重要的防守指標。

　　本周業績公布集中於內銀股，而三月期指亦於周四結算，市況波動難料，投資者切要「綁緊安全帶」為宜！