本港樓市經過過去兩季的旺勢，市況及樓價均已回穩。雖然部分人認為9月份揭盅多項利好消息，包括施政報告及減息，已屬「利好出盡」、「煙花放完」的狀態。加上港股短期或有調整壓力，樓市升勢或告一段落。

　　人才流入刺激剛需

　　筆者對此不以為然，這種看法過於以「純炒作」來看待樓市，同時也低估了實質動力。過去數月的利好消息，固然為市場注入信心，更重要的是，這些因素正逐步築起樓市的穩固根基。

　　總體來說，本港房屋的剛性需求依然存在，而且隨着人口持續流入，尤其是高技術人才及專業人士，對住宅的實質需求不容忽視。這並非短期炒作所能支撐，而是實質性的推動力。

　　根據幾年來不同的分析，影響樓市信心的兩大障礙，其一是「經濟復甦不似預期」，其二則是「利息持續高企」。不過，這兩大因素都會隨着時間及環境而逆轉。其中，本港經濟情況近年已陸續見到曙光。政府統計處公布的8月零售銷售額按年增3.8%，高於市場預期的2%，亦高於7月的1.8%，連升四個月，是2023年12月後的新高。銷售量亦按年增3.2%，同樣超出預期，反映消費氣氛逐步穩定。

　　盛事經濟的持續推動，部分香港零售業轉型，以及本地消費漸次回穩等等，都開始令本港消費氣氛趨穩，這對住宅市場的信心都有提振作用，加上近期受益股票牛市的人多，消費市場及樓市就更直接受惠。

　　港息有望繼續下行

　　至於利率的問題，就更是巨大的轉變，美國及香港息口在去年開始，不但趨勢轉為下行；而今年9月份亦已減息，而且減息行動已經完結。美國將分別於10月、12月，以及來年的1月進行議息。最樂觀的情況下，未來四個月內再減息2至3次，這對於本港地產市場來說，當然甚具刺激作用。今年中期拆息回落時，不但明顯地提振市場的入市信心，就算持重貨的投資者，壓力亦有所紓緩；若短期內港息再度下行，交投勢必更為熾熱。

　　本港樓市毫無疑問已築底完成，毋須靠短期利好消息炒作來維持熱度。今年餘下時間，不論樓價及成交量都有足夠條件進一步向上。

　　（作者為利嘉閣地產總裁）