隨着市場對於經濟前景放緩憂慮加深，雖然有關主要央行重推寬鬆刺激措施呼聲高，但各央行內部反對進一步減息的鷹派陣營抬頭，認為在失業率偏低情況下，根本毋須透過額外寬鬆措施刺激經濟增長，部分鷹派決策者甚至警告，刺激措施可能引起投資泡沫風險及其他負面作用。央行內意見分歧，政策勢變得更搖擺，將會令投資者無所適從。

　　美國里奇蒙聯儲銀行行長巴爾金（Thomas Barkin）亦稱，美國經濟看來不錯，聯儲局最近的兩次減息是謹慎的風險防範措施，不是進入長期寬鬆周期。

　　波士頓聯儲銀行行長羅森格倫（Eric Rosengren）亦對進一步減息持反對意見，他表示，擁有強勁勞工市場的經濟體不需要更多刺激措施，而且這種措施可能加劇金融不穩定。

　　解讀央行政策難度大增

　　華爾街日報分析報道指出，雖然央行內的鷹派陣營不太可能改變央行的貨幣政策路線，但這種公開分歧立場令到央行制定政策方面複雜化，投資者無從適應，可能會導致金融市場大幅波動。Pictet財富管理經濟學家稱，投資者愈來愈難解讀央行的政策訊息，市場在預測將有更多減息，有些超出預期。

　　在歐洲央行方面，行長德拉吉9月12日公布減息和買債計劃亦遭到內部的反對，歐洲央行利率制定委員會的25名成員中，至少有7人持反對意見。其中一位反對者是歐洲央行執委勞滕施拉格爾（Sabine Lautenschlager），她已經宣布將辭職，顯示內部分歧嚴重；此前，勞滕施拉格爾在8月份接受採訪時說，歐元區經濟出現一些好轉跡象；即使存在不確定性，但也看到歐元區一些好轉跡象，在推出一個大規模計劃為時過早。

　　荷蘭央行行長諾特（Klaas Knot）批評歐洲央行最新的刺激方案，他表示，有跡象顯示房地產和其他資產出現泡沫，而且由於歐洲央行的買債行動，低風險政府債券出現短缺。

　　分析人士指出，對於容易受到全球不確定性衝擊的新興經濟體，雖然傾向繼續減息，但發達經濟體決策者對於經濟前景的看法卻存在分歧。來自央行內的鴿派人士認為，製造業活動疲軟，商業信心和投資活動低迷，貿易戰前景不明，金融市場波動，有理由推行刺激措施支持經濟。但央行的鷹派陣營則認為，發達經濟體的失業率處於歷史低位，消費者和服務業表現仍然向好，地緣政治風險可能隨着時間緩和；負利率和大規模買債等進取式刺激政策也會帶來風險。