人民幣兌美元近日單邊大幅波動，中國人行昨日「出手」，年內第二次下調外匯存款準備金率。自下周四起，下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，由現行8%調降至6%。人行明確表示，是次下調外匯存款準備金率，旨在提升金融機構外匯資金運用能力。離岸人民幣聞聲即飆逾200點。分析認為，是次調整釋放了穩定人民幣匯率的信號，預計將向市場釋放約191億美元（約1499億港元）的外匯流動性，近期人民幣匯率偏弱的走勢將得到遏制。\大公報記者 倪巍晨

　　近期受美國通脹預期升溫，美聯儲或需要強勁加息以遏制通脹。此舉推高美元匯價，令國際貨幣均出現不同程度貶值，人民幣匯價也不能獨善其身。8月下旬，在岸人民幣兌美元重返6.8元水平。昨日人民幣兌美元中間價報6.8998，為2020年8月26日以來最低。日盤交易時段，在岸人民幣曾低見6.94關，收盤價較上個交易日跌338個基點至6.9366，也錄2020年8月17日以來最低。與8月19日比較，人民幣在岸日盤收盤價及中間價已分別回落1278及933個基點，或下跌1.83%及1.35%。

　　離岸人民幣兌美元也曾低見6.9551元，跌391點，亦錄2020年8月11日以來最低。人行昨日在日盤收盤後公布下調外匯存款準備金率消息，離岸人民幣曾飆逾200點，報6.9356元。截至昨晚12時，離岸人民幣報6.9434元。

　　穩定外資對中國市場信心

　　星圖金融研究院高級研究員付一夫坦言，近期中國外匯市場出現一些波動，人民幣匯率亦現貶值現象，這不利於境內外匯市場的穩定運行。調降外匯存款準備金率可穩定境外投資者對中國市場的信心，從而有序引導跨境資金回流境內，對促進中國資本市場平穩運行具有積極意義，並紓緩人民幣匯率貶值的趨勢。央行選擇當前時點調降外匯存款準備金率可謂恰逢其時。

　　植信投資研究院高級研究員常冉按7月末9537億美元外匯存款餘額估算，此次調整外匯存款準備金率或釋放約191億美元的外匯流動性，人行亦可藉此向「單邊押注人民幣貶值的參與者」釋放了清晰的政策信號，即人行會採取相應舉措保持人民幣匯率的基本穩定。相較今年4月時下調外匯存款準備金率1個百分點，她指是次「2個百分點的調降幅度符合預期」。因為美聯儲此輪累計升息幅度已達225個基點，強勢美元對人民幣匯率形成較大壓力，外匯存款準備金率調降力度也應相應提升。

　　付一夫強調：「中國長期向好的經濟基本面，以及巨大的金融服務市場的規模與潛力，都會在未來繼續支撐人民幣匯率的平穩運行」。瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊也表示，人民幣自身基本面、環境狀況等並未出現大的變化，「不認為人民幣有大幅貶值的壓力，未來匯率更多呈現『雙向波動』格局，預計到今年底人民幣匯率或在6.9左右水平。」

　　人行政策管理工具充足

　　平安證券首席經濟學家鍾正生指出，經過2019年8月、2020年初的兩輪人民幣「破7」又歸復，7這個點位本身並不易引發所謂的「超調」，中國跨境資本流動形勢是否平穩，才是問題的本質。未來人行有較大可能推出抑制人民幣貶值的政策工具，包括上調外匯風險準備金率、調節全口徑跨境融資宏觀審慎調節參數等，且重啟逆周期因子的概率亦在加大。他還提醒，內地是港元最堅強後盾，今年以來中國外儲規模趨降，因此需採取更適度的貨幣政策、更有針對性的穩增長政策，避免人民幣急貶與港元觸發弱方兌換保證形成共振。

　　常冉也指出，在調節人民幣匯率過度貶值問題上，人行仍有較充足的政策管理工具，包括外匯存款準備金率、外匯風險準備金率、逆周期因子、外匯掉期交易等。