【大公報訊】記者倪巍晨上海報道：全國銀行間同業拆借中心昨日發布第二期貸款市場報價利率（LPR），其中，1年期利率報4.2%，較首次報價回落5個基點，相當於在現有1年期MLF（中期借貸便利）利率上加90個基點；5年期LPR利率報4.85%，與首次報價持平，相當於在MLF基礎上加155個基點。分析稱，央行本月已全面降準0.5個百分點，並宣布會額外定向降準1個百分點，新LPR二次報價小幅穩步回落符合預期，隨着未來LPR報價的進一步溫和下行，未來實體經濟融資成本將繼續回落。

　　央行將縮小與MLF「加點」

　　在國家金融與發展實驗室特聘研究員董希淼看來，1年期LPR報價的小幅調降符合預期，此舉更多傳遞了「始終努力在降低實體經濟融資成本」的政策信號，有助於穩定市場預期。至於5年期以上LPR未作調整，或主要考慮減少對個人住房貸款利率的影響，不向房地產市場發出錯誤信號。他相信，LPR下一步仍有調降空間，惟下調幅度不大，預計中國央行或調降MLF操作利率，銀行亦可能將減少報價的加點。

　　融360大數據研究院分析師李萬賦指出，在傳導機制尚未理順，以及加點彈性較大背景下，貨幣當局很難立即由LPR傳導到實際信貸價格上去。他認為央行未來或續理順MLF利率與LPR報價之間的關係，藉此縮小兩者的「加點」，令LPR彈性更小，即先降LPR加點，再降MLF利率，如此「降低MLF利率所產生的效果就會更顯著」。

　　央行昨日還開展了1200億元的7天及14天期逆回購操作，中標利率仍持平於上期的2.55%和2.7%，單日實現1200億元淨投放。昨日上海銀行間同業拆放市場（Shibor）短期品種利率中，14天期品種上行7個基點至2.8080%。其餘短期品種升幅介乎0.9至2.2個基點。

　　京東數字科技首席經濟學家沈建光相信，「廣義的降息」或已開始，「未來央行通過調整公開市場操作利率，降低銀行同業負債成本的降息方式同樣值得期待」。交銀金研中心高級研究員陳冀表示，央行全面＋定向降準政策發布後，當前市場整體流動性增加有助公開市場資金利率的下行，且會進一步增強市場對央行政策偏鬆調節的預期，上述因素將為利率債到期收益率下行創造條件，「料10年期國債回落至3%以下依然可期」。