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議息記招成常態免無謂揣測/大公報記者 李耀華

時間:2018-06-15 03:16:19來源:大公網

  美國聯儲局周四的議息會議被市場視為近年最重要的一次議息,會後聯儲局如期宣布加息四分一厘,並把今年加息預期由三次調高至四次,又同時宣布明年起每次議息後聯儲局主席鮑威爾均會見記者。有分析認為這並無必要,甚至矯枉過正。惟實際上,全球各大央行,包括英倫銀行、日本央行和歐洲央行,在每次議息後,有關央行行長均召開記者會,作為全球最大經濟體的美國,早便應跟隨。況且,聯儲局一直強調要改善與外界的溝通能力,如果每次會議後都有記招,這方面的成效將更顯著。

  有分析指出,聯儲局為何把現在召開記招由隔次改為每次,目的是不希望市場誤以為每次召開記者會前都有很大機會加息,從而可更容易揣測到聯儲局的利率動向。有分析因而指稱聯儲局最新的措施屬矯枉過正,本來並沒必要。

  然而,先不論鮑威爾新措施的目的,若單論增加透明度,此舉確實有必要。因為議息後召開記者會的做法本非聯儲局的傳統,這是由於2008年金融海嘯時,外界猛烈批評聯儲局前主席格林斯潘後知後覺,及後到繼任主席伯南克才強調日後會大力改善該局與外界的溝通能力,方法之一便是在部分議息會議後召開記者會。這方法亦得到接替其職務的耶倫仿效,現在鮑威爾更進一步,改為每次議息後均召開記招。

  事實上,日本、歐洲、英國等主要中央銀行,甚至澳洲、新西蘭等地的央行,每次議息後,央行行長都會出來回答媒體的問題,又或會發表對未來貨幣政策的預測等。美國到了現在才開始效法,其實已是有點落後了,但遲總比沒有的好,最少可令市場相信聯儲局仍然認真在加強與外界的溝通。

  另外,雖然分析認為聯儲局此舉是矯枉過正,若鮑威爾增加記招次數的目的是不希望貨幣政策動向容易被市場估計,這亦無可厚非。回顧伯南克、耶倫和目前的鮑威爾,各人每次召開記者會前,大部分時間皆有所行動,不論是加息或是增減量寬等,而投資者亦早已洞悉這點,利用這個機會而造市,從中獲得不公平的利益。

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