美國聯儲局將於下周三舉行議息會議。滙豐環球研究發表報告，認為美聯儲需要同時面對失業率上升和通脹上升的風險，因此在今次議息會議不會出現戲劇性的政策決定，聯邦基金利率目標區間料維持在4.25厘至4.5厘不變。
關稅推高商品價格
滙豐環球研究維持原有預測，即在2026年底前，美聯儲將減息3次，合共75點子，主要是考慮到美國的通脹水平仍然高於2%目標之上。不過，滙豐將減息的開始時間點，由6月延後至9月，即今年9月、12月和明年3月各減息一次。
報告解釋，美國最近公布的5月份就業數據表現參差，部分細節顯示經濟動能的減弱。另方面，由於關稅提高，意味未來幾個月的商品價格可能面臨上升壓力。在這種背景下，美聯儲將面對兩難：疲弱的就業市場數據可能導致更大幅度的減息，但是高通脹往往暗示要實施提高利率的政策。
滙豐對美國聯邦基金利率目標區間的預測也維持不變，即預期到了2026年底將介乎3.5厘至3.75厘水平，意味對美聯儲減息幅度的預測，較市場預期溫和。此外，滙豐預期到了今年底，2年期和10年期美國國債收益率依次為3.7厘和4.3厘，而原有預測分別為2.7厘和3.5厘。
