圖：商湯上周四禁售期解除後，股份持續捱沽。

　　【大公報訊】商湯（00020）新股解禁後，股份持續捱沽，昨日股價再跌18.8%，收報2.54元，過去3日累跌59%。昨日交投由上周四（6月30日）的61.9億元，縮減59%至25.1億元，但對比平日只有約1億元，顯示股東減持的沽壓未完全解除。淡友亦加碼開空倉，昨日沽空金額增加170%，至3621萬元。

　　值得留意的是，商湯股份上周由市場中介者持有的股份數量由124.73億股增至191.39億股，佔已發行股本達到57%。投資者難免擔心股東減持股份。

　　滙豐環球認為，商湯上周四禁售期解除後，股價便告急瀉46%，可能是美國投資者沽售退出投資。值得留意的是，部分股東承接延長A類股份禁售期至今年底，連同A類股，只有28.44%已發行股份禁售期鎖定在今年12月29日；其餘約71%股份已經解禁。

　　滙豐又稱，經過上周四拋售後，商湯的2023年市售率（EV/Sales）由12.78倍降至5.96倍，略低於美國軟件公司Palantir（US：PLTR）的6.5倍，但高於美國同類公司C3.AI（US：AI）的2.48倍。不過，滙豐維持商湯「買入」評級，認為商湯作為內地人工智能龍頭企業，公司估值有更大上升空間，加上SenseCore AI基建將勢助公司收入增長及營運槓桿，目標價由8元下調至5元。

　　滙豐維持「買入」評級

　　中平資本認為，人工智能是中國科技戰略的重點發展領域，是未來10年至20年科技新基建的核心驅動引擎，所以對商湯的長期發展前景充滿信心，堅定看好其長期競爭優勢。中平資本又稱，中國需要構建完整的、擁有完全自主知識產權的人工智能技術護城河，商湯科技正是具備這樣核心能力的行業龍頭企業。