亞洲金融風暴是1997年7月爆發的一場金融危機，並席捲亞洲多個國家及地區。索羅斯帶頭的國際炒家，利用資金橫掃東南亞後，於1997年10月，盯上剛回歸不久的香港。在中央政府的大力支持下，香港最終透過挾高利息、承接港元沽盤，動用近1200億港元外匯儲備於股市及期指市場入市，最終擊退炒家。
1997年10月，炒家對香港發動攻勢，香港政府調高隔夜拆息，使其一度高達300厘，目的是阻止炒家拆借港元，亦即是後來被市場形容的「任一招」。
之後，對沖基金開始對港元長達十幾個月的進攻，在匯市、股市及期市聯動造市，全方位發動對港元進行攻擊。
1998年8月，香港改變策略，動用大規模的外匯儲備購入港元，以抵抗炒家的沽出，並且把港元購入藍籌股作為長線投資。其間，港府共耗費過千億港元的外匯儲備，成功擊退索羅斯，維持住聯繫匯率，贏得了具有歷史意義的一場重要勝利。
