圖：今年與明年內地將大規模開放5G，基站數量會大增，帶動光纖光纜需求上升

　　上回提及了5G時代最先受惠的基建股（見1月29日A22版），本篇將介紹同樣屬上游業務的傳送設備股，當5G基站建設完成，傳送與接收自然需要靠天線及電纜，也需要其他相關技術配合，故此，無論是5G基建、5G傳送設備業務或5G相關技術，都屬於5G開通前便已受惠的行業。此外，不少傳送設備股也同樣涉及5G基建業務，投資者在5G年代宜率先留意這些股份。\大公報記者 許臨

　　本港上市的長飛光纜（06869）屬內地以至全球領先的光棒、光纖及光纜產業股份，近年該公司積極開拓新興市場，就是希望在5G市場中尋找發展機會，去年在上海世界移動大會期間發布「5G全聯接戰略」和「長飛光雲工業互聯網解決方案」，為5G多種應用場景提供定製化的產品與解決方案。

　　野村證券發表的研究報告便指出，今年與明年，內地將真正大規模開放5G，基站數量會大幅增加，同時帶動光纖光纜需求上升。長飛光纜研發的新一代光纖光纜產品，就是希望達到5G網絡建設需求，故此未來發展空間很大。

　　不過，若論企業的市值及規模，美股中有不少更好的選擇，如Xilinx（US：XLNX）及Ciena（US：CIEN），彭博行業研究分析師Woo Jin Ho表示，Xilinx本身雲端計算數據中心的發展不俗，同時又開發適用於人工智能及5G無線網絡的產品，令此股被外界一致看好。

　　留意三隻5G基建美股

　　事實上，近年Xilinx投入大量資金作為研發，目的就是要搶佔5G市場，例如，在去年開發的新一代「Xilinx Zynq UltraScale + RFSoC Gen 3」可為5G無線通信系統提供所需的廣泛頻段覆蓋範圍。在3G及4G年代，網絡建設也需要不少嵌入式無線設備的配合，到了5G年代自然也不例外，而Xilinx的產品就是迎合了這方面的要求，在5G年代，Xilinx定必是焦點企業之一。去年Xilinx的股價由83.99美元上升至97.77美元，摩根士丹利在最近也發表研究報告，建議增持Xilinx股份，目標價120美元。

　　至於Ciena，在5G市場上一直是華為的主要對手之一，美國去年對華為實施制裁後，Ciena便從中受益，特別是歐洲的電信公司逐漸從華為轉向Ciena，向該公司購買更多網路和數據中心設備，去年第三季Ciena的銷售額便因而上升17%，而利潤更按年急升達70%。Ciena首席執行官Gary Smith去年便公開表示，由於美國政府的示警，近年來許多公司已逐漸對華為產生戒心，這趨勢對Ciena推展業務有很大的幫助。目前華為擁有龐大的市場佔有率，但業界開始警覺到過去幾年他們過於依賴華為作單一供應商。

　　高盛看好Ciena 目標50美元

　　Woo Jin Ho指出，若論企業規模，Ciena比不上華為，市場佔有率也有很大距離，但Ciena的研發成果近年逐漸體現在業績之上，預計今年Ciena的銷售仍會維持強勁，其每股盈利仍會有雙位數增長，Ciena屬發展中的企業，未來業績增長將反映在股價之上。去年Ciena的股價由33.91美元上升至42.69美元，升幅達25.9%，高盛新近發表研究報告建議買入，目標價50美元。

　　另Akoustis Technologies也屬5G時代中值得留意的企業，該公司為美國移動無線設備行業開發、設計、製造和銷售射頻（RF）濾波器產品。目前5G移動智能手機，WiFi路由器，5G基站小型蜂窩及軍用雷達，在傳送訊號時皆需要射頻濾波器產品的配合，這令Akoustis Technologies的業績錄得不俗增長，公司因研發成本引致的虧損也正在大幅收窄。去年Akoustis Technologies的股價由4.97美元，上升至8美元，升幅達61%，大幅跑贏納指升幅，年初CNN綜合華爾街分析師預測，預計Akoustis Technologies的股價今年仍會有15%至35%的升幅。

　　買5G股最好是投資組合中把整個5G產業也涉獵在內（5G產業分布在昨日的「5G產業圖解」中已提及），而在傳送設備這範疇裏，美股應比港股為佳，Akoustis Technologies更屬當中的「黑馬」。明天我們將為大家分析5G電信營運商，內地三大電訊商：中電信（00728）、聯通（00762）及中移動（00941），與美國三大電訊商AT&T（T）、Verizon（VZ）及T-Mobile（TMUS）。