上周，美國經濟數據疲軟，疊加日本央行意外加息，導致市場對經濟衰退擔憂加劇，引發全球金融市場暴跌。不過，隨着中東局勢變化及美國聯儲局9月降息預期上升、美債收益率下降，黃金強勢反攻後微跌。

　　本周市場需留意美國7月生產者物價指數（PPI）、消費價格指數（CPI）、零售銷售月率、新申領失業救濟金人數、新屋開工和建築許可等重要數據，以及美聯儲官員講話和地緣政治局勢發展，這些將極大的影響黃金市場走向。此外，CME工具顯示9月降息0.5厘可能性達72%，12月或繼續降息，美聯儲言論也支持降息觀點，導致美元下跌，美債收益率下滑，黃金趁機收回大部分跌幅。

　　美經濟數據惹關注

　　黃金雖未從近期市場動盪中獲益，但從中期來看，黃金的技術前景依然穩固，當前的宏觀經濟環境對其仍具吸引力。本周，需重點關注中東局勢和美國的宏觀數據。若事態表明中東危機加劇，必然會幫助和鞏固黃金避險地位。其中，周三公布的美國CPI和美國零售銷售數據（又稱「恐怖數據」）是核心關注所在，CPI數據若超出預期，市場將重新評估下月降息預期；若符合或低於預期可能對美元構成壓力，為黃金提供上漲動力。零售銷售的增長若明顯，將緩解對經濟衰退的擔憂，並支撐美元打壓黃金；反之，則利空美元支撐黃金。

　　技術分析，周線圖金價受BOLL上軌壓制，但仍在中軌上；日線圖價格企穩中軌，KD金亡交叉，表明金價可能繼續震盪上行。關鍵阻力在2450至2501美元，突破2501美元有望挑戰2550美元。支撐在2366至2405美元，不破2366美元則有上攻機會。

　　（作者為第一金（福而偉金融控股集團成員）高級分析師）