圖:LVMH(LVMHF.US)
新年伊始,筆者在此先恭祝各位讀者新年進步、財運亨通、身體健康。環球奢侈品市場銷售增長強勁,全球知名諮詢機構貝恩公司(Bain & Co.)估計,2022年全球個人奢侈品的銷售額激增22%,達3810億美元。目前的奢侈品銷情,似乎並未受環球利率上升、經濟放緩及高通脹所影響。加上新冠疫情接近尾聲等因素均帶動奢侈品銷情。
2020年至2022年上半年疫情期間,受累成本上升、產能受限、貨幣貶值等因素,奢侈品加價潮依然持續。追蹤奢侈品市場的網站PurseBop推測,低端奢侈品的價格平均每年上升4%左右,而高端奢侈品的平均升幅在15%至18%之間,遠高於通脹水平。奢侈品的高溢價主要來自其品牌本身創造的價值,品牌會透過提價來維護品牌稀缺性及罕見的形象。不過,不是每一種奢侈品都可以越加價越多人買,當中龍頭奢侈品品牌較擁有壟斷的定價權。
事實上,奢侈品的保值性可抵禦經濟衰退的風險,因此,即使經濟欠差,奢侈品品牌依然會維持年年加價的銷售策略。部分奢侈品品牌在二手市場上更是有價有市,不少人更把奢侈品視為投資屬性的金融產品,轉手溢價賣出,以至出現「越漲越買,越買越漲」的現象。而部分品牌旗下的奢侈品近年的升值程度甚至比股市回報更好。
還有一個現象,就是奢侈品購物者越來越年輕化。根據貝恩公司的報告指出,Y世代(被稱為千禧一代)和Z世代佔2022年奢侈品市場增長的全部份額。報告指,Z世代消費者在15歲時就開始購買奢侈品,如從名牌手袋和鞋子,到手錶、珠寶、服裝和美容產品等,比千禧一代早了3至5年。預測至2030年,年輕一代(Y、Z和Alpha世代)將佔全球奢侈品消費者的80%。
而且,奢侈品銷情強勁,各大奢侈品企業的業績已從2021年開始復甦過來。部分奢侈品上市公司的股價過去一年更是大幅跑贏大市。即使面對經濟下行,其股價亦展現出抗跌力,如在美上市的LVMH(LVMHF.US)、愛馬仕(HESAY.US.ADR)等。惟要留意,奢侈品行業去年業績強勁,高基數效應及經濟增長放緩下,今年行業增速或將現同比下降。
(作者為安里資產管理投資分析師)