6日的政治局會議明確，明年要全面做好「六穩」工作，保持經濟運行在合理區間。從會議釋放的信號看，面對國內外風險挑戰明顯上升的複雜局面，「穩增長」被再度強化，中央已着手平衡「穩增長」與「防風險」的關係，未來逆周期調節力度將進一步加大。

　　今年以來，中國經濟總體仍在合理區間內平穩運行，但在經濟周期性因素，及中美關稅衝擊逐漸顯現背景下，三季度以來經濟下行壓力開始加大。其間，中央高層也多次提及「六穩」，本次政治局會議更再度強調要「全面做好『六穩』工作」。

　　政治局會議要求，統籌推進穩增長、促改革、調結構、惠民生、防風險、保穩定。上述表述似乎預示，在中國經濟內生動力不足，及中美貿易摩擦背景下，「穩增長」是未來經濟工作的重中之重，且「防風險」也將成為「穩增長」的一大前提條件。

　　至於明年宏觀政策，政治局會議指出，要堅持「宏觀政策要穩」、「微觀政策要活」、「社會政策要托底」的政策框架，並強調「提高宏觀調控的前瞻性、針對性、有效性，運用好逆周期調節工具」。

　　該表述並不令人意外。事實上，逆周期調節力度已經逐漸增大。貨幣政策方面，央行上季已開展1次「全面＋定向降準」操作，整體信用擴張空間因此有所打開。另一方面，央行為降低社會融資成本，已在上月相繼調降了中期借貸便利、7天期逆回購，以及貸款市場報價利率。從央行操作情況看，未來貨幣政策將保持定力，延續「穩健略偏鬆」取態。

　　對比去年12月政治局會議表述，在看待經濟形勢方面，去年提出的「增強憂患意識」在今年被「增強必勝信心」所取代，「堅定不移辦好自己的事」在今年變成了「集中精力辦好自己的事」，且今年還提及要「善於把外部壓力轉化為深化改革、擴大開放的強大動力」。

　　從政治局會議最新表述看，中央高層對當前和未來經濟前景有非常深刻、全面的認識，未來也將更側重「化解好經濟下行的風險」問題，即對外重視貿易談判、力促協議達成，對內保持逆周期政策力度的延續性和有效性。