圖：10月的廣交會上，採購商和參展商洽談/資料圖片

　　【大公報訊】記者倪巍晨上海報道：10月中國經濟成績單發布，工業增加值增速小幅加速、製造業投資增速繼續走高、基建投資增速更現年內首次反彈，房地產投資雖續緩幅回落，但仍處高位，惟消費增速邊際下滑。分析稱，上月宏觀經濟數據整體好於市場預測，表明經濟運行雖然承壓，但經濟實際表現卻仍勝預期。

　　申萬宏源債券首席分析師孟祥娟表示，上月基建投資同比增速「由負轉正」，這是該指標年內首次反彈，表明寬信用效果正漸顯現；工業增加值小幅加速，特別是上游生產持續加快，表明環保限產政策的邊際修正效果正持續顯現。另一方面，製造業投資增速的持續走高，且製造業投資改善行業多集中在供給側改革收益行業。她續稱，房地產投資增速雖緩慢回落，但仍處高位，反映多次投資短期表現仍有韌性；此外，上月消費增速邊際下滑，預計年內通脹壓力的下行將對整體消費增速構成一定下拉作用，但短期看11月消費增速料有所回升。

　　中信證券固收首席分析師明明認為，上月工業增加值小幅回升，產出結構持續優化的同時，新動能亦穩步提升，產出業態整體形勢向好。他提醒，房地產銷售增速的拐點延續，或令後續房地產投資增速逐漸承壓走低；此外，消費增速在上月終結了此前的「三連升」，這與季節性因素引發的必需品需求走弱和價格變動效應有關。

　　展望未來，明明表示，上月宏觀經濟整體運行呈現「穩中微升」之勢，產出水平亦邊際好轉，惟基建投資托底作用雖浮現但力度較輕。他判斷，當前總體內需仍然乏力，外需亦將從「搶出口」對未來的透支而逐步回落，基建托底仍難掩內外需疲態下的經濟走弱趨勢，決策層未來或通過降息手段紓緩銀行負債壓力和實體融資成本。