天韻國際（06836）主要生產及銷售包裝於金屬罐、塑料杯及玻璃瓶的加工水果產品，亦有買賣新鮮水果，近年積極發展自家品牌業務。去年度，集團收入7.46億元（人民幣，下同），按年上升14.1%，純利下跌4.3%至1.23億元。整體毛利率由2016年度的30.5%，下降至去年度的27.4%，主要是由於糖、添加物和包裝材料等方面的價格水平大幅上升，增加銷售成本。期內，自家品牌業務的收入按年上升71.4%至3.22億元，佔集團總收益的43.2%。

　　去年度，集團自家品牌產品的地區獨家分銷商的數目增加至184個，同時拓展連鎖型大型商超渠道，包括大潤發、華潤萬家、濟南華聯等連鎖型超市，令自家品牌產品的銷售網絡，進一步覆蓋全國21個省、直轄市及自治區。今年一月，集團完成收購位於湖北省當陽市的天同食品（宜昌）有限公司，並與其簽訂購銷合同。目標公司包括其自身佔地101畝，以及建築面積2.6萬平方米的土地使用權和生產設備，有助擴大華中市場和亞熱帶加工水果的市佔率。

　　隨着電子消費快速發展，集團亦繼續投放資源，發展微商及天貓商城等電商平台。去年度，來自線上銷售的收入按年大增2.4倍至6560萬元，分別佔集團總收入及自有品牌業務收入的8.8%和20.4%。另外，集團將繼續推出新產品，豐富產品線，包括天然果凍布丁、冰淇淋相似的純水果休閒食品等。

　　走勢上，四月六日升至1.47元（港元，下同）遇阻回落，形成下降軌，STC%K線回落至接近%D線，惟MACD牛差距擴大，整固後有望再上，可考慮1.3元吸納，反彈阻力1.47元，不跌穿1.2元續持有。

　　（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份）