上證繼續作勢破頂，美匯因市場看好鷹派學者將成為儲局下任主席人選而回升，而且十一月還有閱文等新股上市，港元資金變得緊張，港股因而持續受壓，上周更借加泰獨立消息出現獲利回吐，單日跌近六百點，預計短期恒指仍會在高位整固。過去一周，恒指曾相繼跌穿10天線及20天線。現時50天線約在27900點，升至28000點水平，料下周有機會下試。不過恒指大方沒有改變，所以無需對港股的短期表現過分擔憂。

　　全球經濟好轉，央行漸將貨幣正常化，步伐有快有慢，相信資金最終會流入股市，港股也會受惠。恒指年內曾三度跌穿50天線，但兩三天後很快便反彈回升。短期催化劑將是中資金融股公布季績，如企業盈利增長理想，恒指將有動力再度上揚。

　　恒指短期都在高位整固，板塊將輪流炒作，內房會是一個不錯的選擇。市場本預期十九大將出台樓市調控政策，但利淡預期落空，內房股在閉幕當日即有異動，其中恆大（03333）及融創（01918）股價已再創52周新高，目前可留意較落後的雅居樂集團（03383）。

　　雅居樂今年頭九個月銷售持續按年錄得增長，首九個月累積預售金額按年增加近35%至571億元人民幣，九月份預售金額69.1億元人民幣，按年增長4.7%，按月上升34.1%，經一輪調控後銷售表現仍然理想。集團早年在海南、中山等地購入多塊成本低廉的土地，本身在大灣區擁有不少土地儲備，足夠未來三至五年發展所需，而土地成本僅是預售均價的5%，再加上今年用作投地的預算達到420億元，發展續以大灣區為主，相信其盈利仍會保持理想增幅，毛利率有望持續改善。

　　更為注目的是，集團主席陳卓林自九月初至今持續增持集團股份，為股價提供動力向上突破。大股東合共購入接近1800萬股，增持作價介乎11.3至11.8元，距離現價不遠，反映集團目前估值仍算低廉。另外，雅居樂分拆旗下物業管理業務「雅生活」在主板上市的項目已進入最後階段，事成後集團估值將進一步釋放。現價值得買入，相信短期走勢會跑贏同業。