早前中央又推出新一輪樓市調控措施，且把針對範圍擴散至二、三線城市，以致多隻內房股都見回吐。其實市場尚有另一隻同樣具有內房概念，但又較少受調控措施影響的內房概念股華南城（01668），公司單是截至今年6月底止首財季的合約銷售額已達23.62億元（人民幣，下同），按年增長23%，全年業績可予看好。

　　華南城首季合約銷售額相對於上年同期的19.2億元大升23%，相對上個財年的第四季度（2017年1至3月）的18.97億元，則錄得24.5%升幅。其實集團的銷售旺季一般是下半年，所以一季度已有如此佳績，全年度要達至100億元至120億元應無難度。

　　既然發展順利，集團當然要乘勝追擊，所以今年7月中就以約32.1億元投得合肥32.5萬平方米土地使用權，當中包括商住用地，相信是配合其合肥華南城的總規劃發展而行。

　　相對於一般內房股，華南城現時的收入由過往較單一的商品交易中心的銷售，多元化至包括租金、物業管理、電子商貿、物流和倉儲服務，以及奧特萊斯營運在內的持續性收入。上財年相關收入錄得增長12.5%至約16億港元。

　　今年內房股大升但華南城卻滯後，至9月中才發力，並一度衝上2.56港元，創兩年新高，超越早前RHB的目標價2.13港元。

　　華南城現時市盈率（PE）4.5倍，遠低於現時本港內房股的平均估值8至15倍PE，以內房股的8倍PE保守計，華南城股價仍有近倍的上升空間，下一個目標挑戰3港元。