上周東亞和南亞地緣政治動盪，加上多名美國商界大佬「劈炮」總統的顧問委員會，導致一些投資者擔心狂人的四萬宏圖基建計劃泡湯，市場或進入中度調整。不過港股完全沒有眾望所歸，調整幅度有如蜻蜓點水，這周更在內房內險帶動下，輕輕鬆鬆回到高位。港股市底似乎十分之好，每一次的波動，都能夠輕易消化。

　　以南向港股通為例，自這個月10日以來，北水日均流出是6億港元，而且連續流出的規模是年初至今最大。由七月初到八月中旬之前，日均流入港股的北水是15億港元。不過，隨着外圍局勢趨於緩和，北水本周再次正流入。

　　筆者的一位內地同行，上周便把他們的基金減到三成，據他解釋，一方面是鎖定利潤；另一方面等調整後再入市。本周地緣政治風險驟降，市況回穩，他們毫不猶豫重新入市。這種速戰速決的風格，也是讓港股掉不下去的其中一個原因。

　　除此之外，內地仍有不少資金尤其是公募基金，正在等待進入港股的時機。目前內地有81隻基金持港股通，管理的資金規模接近900億港元。

　　至於內地資金下半年聚焦的公司，主要三方面：一是金融股，受益利率上行，經濟前景改善推動大行不良率企穩，而內險龍頭則受益保障型保險快速增長；二是周期股龍頭，供給側改革加深以及環保政策嚴格執行，推升周期品價格；三是新加入的港股通公司，恒生指數公司上周發布了半年度指數檢討結果，並在9月4日正式實施。

　　雖然港股短期情緒回升，但外圍風險仍需防範。

　　始終市場已累積不少獲利盤，部分內地熱錢又喜歡兵貴神速，市場波動增加難免。尤其是月底業績期高峰過去，市場少了一個炒增長的理由，相信到時才見真章。