圖：滙控完成第二輪股份回購，惟對股價作用不大

　　滙豐控股（00005）宣布，公司於4月12日購入另一批總數為14萬股的普通股之後，其第二輪股份回購計劃亦告完成，共回購及註銷10億美元，涉1.23億股。不過，同為回購，第二次行動的效力遠較第一批遜色：首批回購行動結束後，滙控股價上升幅度達23.6%；次輪行動結束後，滙控股價只是微升0.59%。/大公報記者 黃裕慶

　　首批回購股份行動在2016年8月4日至12月19日期間展開，滙控股價亦由8月4日時的50.279元，顯著反彈至12月19日的62.163元。這亦是滙控歷來首次回購普通股行動。及至今年年初，滙控公布的2016全年業績差強人意，雖然在資本水平充裕之下，仍有「財力」再推第二次回購，惟其股價未見起色。（詳見附表）

　　年內或再推回購計劃

　　滙控是於今年2月公布2016全年業績時，同時公布第二批股份回購計劃。根據當時公布，滙控將委託瑞信（歐洲）作為主事人，可於2017年2月22日至不遲於2017年6月30日期間購買總值不超過10億美元之普通股，並同時向滙豐出售有關股份。第二批回購之普通股將被註銷，與第一批的庫存方式不同。

　　滙控昨日發出公告表示，繼周三購入另一批普通股之後，第二批回購計劃已經完成。自回購開始以來，公司已按成交量加權平均價每股普通股6.5811英鎊，回購及註銷大約1.23億股普通股，代價總額約為10億美元。註銷回購的股份後，滙控已發行的普通股數量約為203.74億股，包括以庫存方式持有之3.25億股普通股。因此，滙豐控股的總投票權為200.49億。

　　第二批股份回購計劃完成後，預料市場焦點將轉移至年內是否有機會再推新一輪迴購。滙控有能力再推回購，其中一個主要原因，是公司近年致力出售北美地區的消費金融業務（CML），預計今年可以完成出售，並帶來80至100億美元的剩餘資金，可望於未來3至5年透過派息方式流向控股公司，預料控股公司可於第二季開始收到股息。

　　儘管回購股份計劃，或多或少都為滙控股價帶來支持作用，惟管理層曾經表示，回購並不是集團的首要考慮。滙控行政總裁歐智華年初時曾說，「在情況許可下，會繼續考慮回購更多股份」，不過他強調，優先工作是將資金投放於業務發展之上，回購並非首要目標，亦非恆常安排。

　　股權回報率不足1%

　　截至2016年底，滙控的平均普通股股東權益回報率（ROE）跌至0.8%，每股盈利跌至0.07美元，成績並不理想。管理層原來的如意算盤，是藉着出售非核心業務，以達至精簡架構和提升集團資本水平，再將閒資投放於有發展潛力的業務之上，以提升ROE表現。不過，由於環球利率持續低企，加上宏觀經濟未如理想，滙控藉此獲得的資金亦苦無出路。