對上一期通過申洲國際（02313），了解股價與每股盈利、股息間的相關度。今期再參考更多個案，三者的關係。這裏必須說明，下文並非企圖讓讀者相信股息是推高股價的最重要因素，而希望通過簡易方法，找出優質股。

　　另外，補充一點，派發股息的重要性，一方面是顯示公司注重小股東權益，也是顯示公司業績並無出蠱惑，因為個別公司利用應收帳手法，左手交右手，虛假谷高盈利。畢竟，若果不是真金白銀賺來的錢，又如何能派予股東。

　　倘若某間公司每年業績有增長，可是絕不或甚少派發股息，股價仍然能夠隨着盈利增長，這應該是鳳毛麟角之數，而股神巴菲特的Berkshire Hathaway股價表現應該是特殊個案。

　　今期比拼內地三間燃氣公司新奧能源（02688）、華潤燃氣（01193）及中國燃氣（00384）的盈利、股息及股價表現。基於華潤燃氣於2008年轉型發展城市管道燃氣業務，為方便比較，所以統一以2009年度作為起始點。

　　新奧能源2009年派發股息0.2165元，到2015年已增至0.76元，其間股息增長2.5倍；華潤燃氣同期股息派發由0.065元增加至0.33元，增加4.07倍。中國燃氣年結是每年3月份，故比較年度應該是2010年度至2016年度，即同樣七個年度情況。中國燃氣於該期間股息由0.017元增至0.1946元，增加10.4倍。

　　每股盈利方面，新奧能源於2009年至2015年間每股盈利增長1.42倍；華潤燃氣同期每股盈利增長2.9倍；中國燃氣於2010年至2016年度間每股盈利增長0.98倍。

　　股價方面，三間燃氣公司股價都以2009年至2015年底止的自然年度計算。新奧能源於該段期間股價由8.154元漲至41.35元，升幅407%；華潤燃氣股價則由2.79元漲至23.15元，上升729%；中國燃氣股價由1.14元升至11.18元，漲880%。

　　綜合而言，股價增幅排序為中國燃氣、華潤燃氣及新奧能源；股息排序為中國燃氣、華潤燃氣、新奧能源；盈利排序為華潤燃氣、新奧能源、中國燃氣。

　　在三隻燃氣中，中國燃氣股價、股息表現最佳，盈利增長則敬陪末席，是否表示股息主宰股價？這又不宜妄下判斷，但可供參考。下期再了解不同行業股份，股息與股價變化，是否存在可思考的空間。