國家發改委最新公布第三批1233個「政府和社會資本合作（PPP）」項目，投資規模達到2.14萬億元（人民幣，下同），而財政部萬億級PPP亦蓄勢待發，對固定資產投資具激發作用。事實上，在穩經濟的前提下，基建這頭馬車已經起動，今年首八個月城鎮固定投資增幅擴大，難得的是房地產開發投資亦加快。在大興土木的情景下，對建材、工程板塊股份肯定屬利好消息，投資者不妨趁大市調整低吸。\大公報記者 劉鑛豪

　　環球貿易吹淡風，為穩定經濟增長力度，內地一直不遺餘力推動固定資產投資，可惜不少項目遇到融資難題，資金不到位，工程遲遲無法推進，大大削弱經濟復甦動力。正本清源，內地相關部門針對基建項目滯後問題給予「開方施藥」。去年由中國財政部牽頭，夥拍建設銀行（00939）、中國郵儲銀行（01658）、工商銀行（01398）等金融機構，成立PPP引導基金，初期規模達1800億元，至今全國引導基金規模已突破7000億元。

　　固定資產投資優預期

　　由於中央着力紓解基建項目的融資問題，今年項目施工進度明顯加快，其間在固定投資佔相當比重的房地產開發，亦有起動跡象。據統計局公布數據，今年首八個月城鎮固定資產投資增加8.1%，優於預期的7.9%。首八個月房地產開發投資增加5.4%，增速相較首七個月提高0.1個百分點；高盛相信，九月份房地產開發投資或因去年基數偏高而出現回落，但第四季度有望反彈，使到全年投資規模會錄得一成增幅。

　　儘管首八個月數據並不算非常振奮人心，但在國家的案頭上，有大量基建投資項目，包括發改委近日公布的新一批1233個PPP項目，涉及投資規模高達2.14萬億元。以投資金額計，交通運輸項目佔14793億元，佔比69%；重大市政工程項目投資4133億元，佔比19%。其餘包含水利、環保、林業、農業、能源等項目。另邊廂，有報道指財政部已下達第三批PPP示範項目，總數超過500個，投資規模超過1萬億元；而按照財政部政府和社會資本合作中心數據，截至7月底止，入庫項目達10170個，項目金額12.03萬億元。

　　大量基建項目陸續上馬，加上削產能措施見效，建材價格已經起動。以鋼鐵價格為例，截至9月14日止，螺紋鋼均價為每噸2484元，相較三個月前上漲12%；線材、熱軋價格分別較三個月前上升7%、6%。水泥價格方面，截至9月9日止，華東地區水泥均價為每噸289元，較去年同期上升17%；中南部地區水泥均價為每噸295元，較去年同期上升9%。

　　玻璃價格同樣起步，截至9月9日止，北京地區玻璃價格升至今年新高的每重箱69.95元，按月升12%；廣州地區玻璃價格亦升至今年高位的每重箱89.35元，按月上升19%。

　　水泥鋼鐵玻璃股炒起

　　隨着建材價格階段性見底，水泥股、鋼鐵股、玻璃股等板塊股份亦已被炒起。回顧過去三個月，國企指數累升13%，建材股普遍都能夠跑贏大市。其間以玻璃板塊最強，以上周四（22日）收市價計，信義玻璃（00868）、中國玻璃（03300）三個月股價雙雙累升36%。水泥板塊方面，安徽海螺水泥（00914）、華潤水泥（01313）期間股價累升19%、28%；市場焦點以外的台泥國際（01136）股價走勢更強勁，累升53%。鋼鐵股馬鋼（00323）、鞍鋼（00347）股價累升20%、25%，相形稍弱。

　　相對於建材股，基建工程板塊甚為落後，值得投資者留意，因為可能具備追落後題材。中鐵（00390）、中鐵建（01186）、中交建（01800）等三隻行業龍頭股全部跑輸大市，過去三個月股價分別跌0.3%、5%、2%。中國建築（03311）股價走勢相對較好，累漲5%，主要得益於高盛上周新鮮滾熱辣發表報告唱好，使到股價當日即漲9%。