圖：瑞銀資產管理中國股票策略基金經理施斌（右）稱，內地資金垂青港股，主因是A股估值偏貴，港股估值便宜，旁為瑞銀資產管理董事總經理貝思高

【大公報訊】記者劉鑛豪報道：在內地貿易數據支撐下，港股昨日再升177點，撲向二萬四關。瑞銀資產管理中國股票策略基金經理施斌稱，內地及海外資金不斷加碼進場，港股後市可看高一線，惟大市由低位累漲頗大，短線看法偏向審慎。

內地上月進出口數據皆優於預期，以人民幣計價分別升10.8%、5.9%。數據理想，增強投資者入市信心，恒指低開後，很快就轉跌為升，最多升187點，收市時升177點，報23919點，直迫二萬四關。國企指數升38點，報10008點，是去年12月以來，再度重返萬點關以上。主板成交772億元，較上日減少3%，但港股通流入金額卻未見減少，昨日有70.38億元，較上日增加4.1%。

港股通四日流入268億

內地資金南下情況愈來愈熾熱，過去四日經由港股通流入金額達到268億元。相對地，大市同期總成交額3094億元，而股票成交額則佔2490億元。換言之，單純港股通渠道流入佔比便達到10.7%，而且南下資金主要屬於長線投資者為主，對大市支持力度較強。

施斌指出，內地資金垂青港股，主要因A股估值偏昂貴，港股估值便宜，而滬股通或稍後推出的深港通，也會加促資金南下。不僅如此，海外投資者對港股的興趣亦正增加，他個人近期便忙於應付退休基金、養老基金等機構投資者對中國市場投資環境的查詢。他解釋稱，歐元區、日本等央行採取負利率政策，導致退休基金、養老基金無法再靠着固定收益資產，取得足夠回報以支付退休金，遂轉投股票資產。這種投資策略的改變，或會影響未來15至20年環球投資市場生態。

瑞銀：後市可看高一線

施斌相信，基於內地及海外資金的流入，使到港股流動性會更加充裕，後市續可看高一線。不過，考慮到港股由低位反彈已有相當幅度，故對短線走勢持審慎態度。至於A股，因為滬深市場流動性不增不減，A股未來6至12個月會跑輸港股。

正當內地資金踴躍南下之際，中國保監會再報喜訊，公布《關於保險資金參與滬港通試點的監管口徑》，標誌着險資可以參與滬港通試點業務。雖然內地保險公司早已可以投資港股，但今次喜訊相信對港股投資氣氛有提振作用。富昌金融研究部總監譚朗蔚稱，近日經常有利好市場的消息，這與牛市狀況脗合；中保監這次新規，無疑對港股有支持作用。儘管恒指已出現技術背馳，調整機會頗高，只是處於一個資金市，技術指標較容易被扭曲，預料後市將呈小升小回格局向上。值得一提的是，內地去年四月份公布容許基金產品借道滬港通平台投資港股，及後出現港股大時代。