法國電訊商Iliad擬從意大利3/Wind收購部分意大利電訊設備資產，成為意大利第四間電訊商。德銀發表報告，指出有關交易將有利長和（00001）旗下意大利3與Wind電訊的合併方案，或在9月8日歐盟期限前提早獲批。該行給予長和「買入」評級，目標價108元。

　　報告指意大利電訊市場競爭劇烈及每戶平均收入（ARPU）已很低，認為協議增加長和的除息稅折舊及攤銷前溢利（EBITDA），且長和於意大利電訊市場潛在市佔減少乃可控，加上可從Iliad收取漫遊費，認為整個交易對長和業務帶來增長動力。

　　德銀預計，與Iliad的交易將為長和帶來8%的EBITDA增長及4%的估值提升，同時為長和在意大利電訊業務的自由現金流（FCF）增加近2倍。交易協議亦有助股票價值重估，主要基於協同效益、盈利貢獻及現金流增長。

　　瑞聲目標價70元

　　同時，德銀另一份報告指出，受惠無線射頻結構件（RF）業務起飛及iPhone聲學業務不斷擴充，料瑞聲（02018）下半年盈利按年增30%，高於市場預期，目標價由64元升至70元，重申評級「買入」。

　　該行指出，集團積極發展無線射頻結構件（RF）業務，已引入數個新客戶，包括摩托羅拉、Vivo及聯想集團（00992）。

　　受到小米（紅米系列）及樂視新款手機面世推動，料瑞聲次季收入按季增20%，利潤增長溫和。

　　報告續稱，除了金屬外殼收入增長強勁，料亦可帶動其他結構件業務。瑞聲是唯一生產商知悉客戶初步設計，較同業有更多研發時間，移除聲學及天線之間訊號干擾問題。