圖：瑞銀財富管理首席投資總監Mark Haefele（左）、亞太區投資主管陳敏蘭（右）

　　【大公報訊】實習記者李寅舟報道：瑞銀財富管理發表最新投資報告，其間在亞太區中偏好中國股票資產，主要考慮到中國通縮壓力下降，有助企業改善盈利前景。此外，瑞銀財富管理亦看好美股。歐洲方面，因歐元升值、歐元區政治風險兩大因素，降低企業盈利能力，故股票價值遜於信用債。

　　瑞銀財富管理首席投資總監Mark Haefele昨日表示，現時有兩個因素利好中資股：翻查歷史，中資股往往在美國加息背景下都能夠跑贏東協國家股票；其次是環球投資者對中國市場的成長前景維持樂觀，惟對中國金融環境脆弱性上升的跡象保持警覺。

　　瑞銀財富管理投資總監亞太區投資主管陳敏蘭認為，中國正處於經濟改革關鍵期，包括信貸違約、流動性及市場情緒等，將成為主要風險。因此，投資者應採取防守性策略。她認為，人民幣短期內將承受一定貶值壓力，但長期來看不會成為弱勢貨幣。她補充，香港經濟成長性面臨顯著放緩風險，房地產市場也在持續受壓。

　　對於可能在未來幾個月內啟動的深港通，瑞銀財富管理投資總監研究部香港主管何偉華預期，監管機構屆時將放寬港股通的個人帳戶資產餘額限制，從而成為推升A股及H股上漲的動力。陳敏蘭指在深交所上市的企業具高成長性，未來四年內料會吸引相當可觀的資金流入，但她提醒互聯網類股票在高成長性的同時也伴隨?高波動性。

　　美國市場方面，Haefele表示，美元匯價1月底以來已下跌4%，油價也從每桶27美元的低點回升近80%，兩個因素有助美國企業利潤率回升，預測今年美企盈利增長3%，2017年增幅更會達7%，這種獲利趨勢將令美股受益。他補充，標普500指數的公司持續回購股票，有望在今年為美企盈利增長貢獻約1.5個百分點。

　　歐元區市場方面，Haefele則擔心歐元升值會導致歐元區企業盈利增長可能降低2.4個百分點，盈利持續減少，及英國脫歐等政治因素將拖累股市表現；但諸如高收益債券等風險資產的基本面依然強勁，違約率不到2%，對投資者來說更具吸引力。