圖：外匯基金今年第一季錄得投資收益672億元，按年升約7.9%。

　　香港金融管理局昨公布，外匯基金在今年第一季錄得投資收益672億元，按年升約7.9%。在外匯基金組成部分之中，債券錄406億元，佔整體投資收益的比例約60.4%；香港股票貢獻164億元，外匯錄130億元的有利估值變動。其他股票虧損28億元，是唯一錄得虧損的資產類別。\大公報記者 黃裕慶

　　外匯基金投資辦公室行政總裁李達志解釋，整體投資環境在今年首季表現不俗，例如恒生指數在期內上升約15%，而美債價格亦錄得升幅。

　　展望今年第二季的投資環境，金管局總裁余偉文坦言難以預測，以環球金融市場在4月份的表現為例，已見十分波動。此外，美國的關稅政策、美國與其他貿易夥伴的談判進展，以至美聯儲的息口走勢等，也會影響金融市場，認為現時要預測是為時尚早。

　　因應市況大幅波動，金管局亦對外匯基金的投資組合作出調整，包括持短年期債券、縮短債券年期，以及將外匯基金旗下投資組合的投資盡量多元化，例如將美元資產分散至其他貨幣如歐元、日圓、人民幣等。截至2024年底，外匯基金的美元資產佔比約79%，而過往曾高達九成左右。

　　增持短期債券 投資多元化

　　至於外匯基金旗下用以支持聯匯制度的「支持組合」，他說全部是持有短年期、流動性高的美元資產，這部分不會改變。

　　雖然美元作為投資、貿易和儲備貨幣的地位最近受動搖，不少投資者都有意分散風險，不過余偉文指出，美元現時仍為主流貨幣，例如全球多達70%至80%貿易結算仍是以美元處理，也是全球主要央行的主流儲備貨幣，相信分散風險的過程需時，短期內美元的主流地位不會改變。

　　在上述背景下，余偉文指離岸人民幣業務也呈現增長，例如金管局今年2月推出的「人民幣貿易融資流動資金安排」，他說「用得幾好」，如果反應理想，期望日後能擴大規模，以該安排現時的規模為1000億元人民幣計，相信有助提升香港的離岸人民幣資金池。

　　金管局副總裁陳維民亦說，各項離岸人民幣業務維持良好增長，截至今年3月底，人民幣銀行貸款餘額為8044億元人民幣，較去年同期（5242億元人民幣）大幅增加53%。以2024全年計，俗稱「點心債」的離岸人民幣債券發行額有10716億元人民幣，按年升37%。

　　離岸人民幣貸款餘額飆53%

　　因應中美經貿關係持續緊張，多名立法會議員關注香港在維護金融安全方面的工作。余偉文回應說，美國與中國是全球最大的兩個經濟體，如果最終未能達成貿易協議，環球經濟將面對更大下行風險。雖然香港難以獨善其身，市場憧憬內地推出更多支持經濟措施，可望外溢至香港。

　　對金管局而言，他說最重要是做好自己，及作好充分準備。舉例說，他說香港銀行體系擁有充裕的資本水平和高流動性比率，對外來衝擊具備緩衝空間，可令國際社會維持對香港的信心。此外，當局的監察機制相對十幾年前嚴謹很多，例如能充分掌握所有衍生工具的交易情況等。

　　他補充，當局已作好充分準備，由已經發生、將會發生，到非常極端情況，都已作好應變。在這個過程中，金管局與香港的監管機構、特區政府有緊密聯繫，與內地人民銀行也一直保持溝通。